Merkez Bankacılığı: Anlam, İşlev, Yöntemler ve Seçmeli Kredi Kontrolü

Merkez Bankacılığı: Anlam, İşlev, Yöntemler ve Seçmeli Kredi Kontrolü!

Anlamı:

Tüm ülkelerin parasal sisteminde, merkez bankası önemli bir yer tutmaktadır. Merkez bankası, bir ülkenin ticari bankalarının işleyişini düzenlemeyi amaçlayan para sisteminin bir zirvesidir.

Hindistan'ın merkez bankasına 1935'te kurulan Hindistan'ın Ters Bankası denir. Ticari bankalar mevduatlarının sadece bir kısmını nakit olarak ve geri kalanını ise tüccarlara ve yatırımcılara ödünç tutarlar.

Bu nedenle, ticari bankacılık genellikle kesirli rezerv sistemi olarak bilinir. Ticari bankaların mevduatlarının sadece bir kısmını nakit olarak tuttuğu gerçeği göz önüne alındığında, eğer bir zamanlar mevduatlarını para çekmek için acele ederse, zorluklarla karşılaşacaklar. Bu, ticari bankaların kurtarılması ve mevduat sahiplerinin aşırı talebini karşılamak için gereken parayı sağlaması gereken bir kuruma olan ihtiyacı göstermektedir.

Merkez bankası bu ihtiyacı karşılar. Bununla birlikte, modern zamanlarda, merkez bankası kriz zamanında ticari bankalara parasal yardım sağlamakla kalmaz, başka birçok işlevi de yerine getirir. Nitekim, ekonomideki kredinin maliyeti ve bulunabilirliği üzerindeki kontrol ve para arzı büyümesinin düzenlenmesi merkez bankasının özel sorumluluklarıdır.

Merkez Bankacılığının İlkeleri:

Bir ülkenin merkez bankası, ülkenin bankacılık yapısında özel bir konuma sahiptir. Merkez bankasının uygulandığı ilkeler, sıradan bankacılık ilkelerinden farklıdır. Kâr için normal bir banka çalıştırılır.

Öte yandan, bir merkez bankası öncelikle ülkenin finansal ve ekonomik istikrarını destekleme amaçlıdır. De Kock, “Bir merkez bankasının yol gösterici ilkesi”, “yalnızca kamu yararı için ve ülkenin refahı için ve öncelikli olarak kâr etmeden hareket etmesi gerektiği” diyor. Dolayısıyla merkez bankası için kar elde etmek ikincil bir husustur.

Böylece merkez bankası kar avlanma kurumu değildir. Diğer bankaların rakibi olarak hareket etmez. Aslında, ülkenin parasal bir otoritesidir ve ekonomik istikrar ve kalkınmayı teşvik edecek şekilde çalışmak zorundadır.

Merkez bankasının özellikle Hindistan Merkez Bankasının işlevleri son yıllarda büyük ölçüde artmıştır. Hindistan Merkez Bankası, yalnızca ülkedeki kredi ve para arzını düzenlemekle kalmıyor, aynı zamanda ekonomik kalkınmayı ve fiyat istikrarını teşvik ediyor. Rezerv Bankasının yol gösterici ilkeleri, en enstrümanlarını Hükümet ve Planlama Komisyonu tarafından belirlenen ekonomik politika hedeflerine hizmet edecek şekilde kullanmaktır.

Merkez Bankası'nın İşlevleri:

Merkez bankasının temel işlevleri şunlardır:

1. Not veren kuruluş olarak hareket eder.

2. Devlete bankacı olarak hareket eder.

3. Bankanın bankası olarak hareket eder.

4. Krediyi kontrol eder.

5. Son çare borç veren olarak hareket eder.

6. Döviz kurunu yönetir.

Not Verme Ajansı:

Ülkenin merkez bankası halka not alma veya kağıt para yapma tekeline sahiptir. Bu nedenle, ülkenin merkez bankası, ülkedeki para arzı üzerinde kontrol sahibidir. Hindistan Hükümeti Maliye Bakanlığı tarafından verilen bir rupi notu hariç olmak üzere Hindistan’ın tüm notları Hindistan Merkez Bankası tarafından yapılmaktadır. Geçmişte, çeşitli ülkelerin merkez bankası, verilen notlara karşı bazı altın ve döviz menkul kıymetlerini rezerv olarak saklardı. Alınan toplam not tutarına karşılık olarak tutulacak rezervlerin yüzdesi kanunla belirlenmiştir ve Hükümet tarafından değişebilir.

Teorik olarak, verilen notlara karşı altın rezervlerinin desteklenmesine gerek yoktur. Bu günlerde kâğıt notlarının altına veya diğer değerli metallere dönüştürülemeyeceği belirtilebilir; onlar dönüştürülemez. Buna orantılı rezerv sistemi denir. 1956'dan önce Hindistan'da da para ya da banknot ihraç eden oransal rezerv sistemi vardı. Buna göre, Rezerv Bankasından altın ve döviz menkul kıymetleri şeklinde verilen toplam notun yüzde 40'ını yedek tutması istenmiştir.

1956 yılından bu yana bu sistem vazgeçildi ve bunun yerine Rezerv Bankasının sadece minimum miktarda rezerv tutarını altın ve döviz menkul kıymetleri biçiminde tutması gereken Rezerv Bankasının gerekli kılındığı asgari rezerv sistemi kabul edildi ve bu minimum rezerv verildiğinde not verebilir. Ekonominin ihtiyaçları ve şartları göz önüne alındığında arzu edilirse

Hükümet veya merkez bankası tarafından verilen para birimi için altının desteklenmesine bile gerek yoktur. Ekonomik açıdan önemli olan, bir para birimini destekleyen altın miktarının değil, gerçek mal ve hizmetlerin üretimidir. Bir para biriminin gerçek değeri, ne kadar altın veya gümüşün rezerv olarak saklandığına değil, ne kadar mal ve hizmet alabileceğine bağlıdır.

Sonuç olarak, bir ülkenin para biriminin güvenilirliği, altının altına mi yoksa gümüşe mi dönüştürüleceğine değil, uygun para kontrolüyle değerinin istikrarını korumanın ne ölçüde mümkün olduğuna bağlıdır.

Hükümete Bankacı:

Merkez bankasının bir diğer önemli işlevi de Hükümetin bankacısı olmaktır. Hükümetin tüm bakiyeleri merkez bankası ile tutulmaktadır. Bu dengelerde merkez bankası faiz ödemiyor. Merkez bankası tüm ödemeleri Hükümet adına alır ve yapar. Ayrıca, merkez bankası kamu borcunu yönetmeli ve ayrıca Hükümet adına yeni kredilerin düzenlenmesini sağlamalıdır.

Merkez bankası ayrıca Hükümet'e kısa vadeli krediler sağlamaktadır. Bu genellikle doğrudan veya başka bankalar tarafından sunulduğunda Devlet hazine bonolarını iskonto eden merkez bankası aracılığıyla yapılır. Böylece merkez bankası Hükümete birtakım hizmetler sunmaktadır. Aslında, merkez bankası Hükümetin mali aracısıdır ve ikincisine para birimi, döviz ve finans ile ilgili konularda tavsiyelerde bulunur.

Fırıncılar Bankası:

Genel olarak konuşursak, merkez bankası üç kapasitede bankacı bankası olarak hareket eder:

(i) Ticari bankaların nakdi rezervlerinin koruyucusu olarak;

(ii) son başvuru sahibinin kredi vereni olarak; ve

(iii) merkezi izin, takas ve transfer bankası olarak.

Ülkedeki diğer bütün bankalar, toplam mevduatlarının sabit bir kısmını merkez bankası rezervleri olarak tutmak için yasa ile bulunur. Bu rezervler, merkez bankasına, ticari bankalar tarafından kredi konusunu kontrol etmede yardımcı olmaktadır.

Bunun karşılığında, acil durum anında destek için merkez bankasına bağlı olabilirler. Bu yardım, onaylanmış menkul kıymetlerin gücüne ilişkin kredi şeklinde veya döviz bonolarının yeniden hesaplanması yoluyla olabilir. Dolayısıyla merkez bankası zor zamanlardaki diğer bankalar için son çare olarak borç vermiştir, çünkü bu gibi durumlarda rakip herhangi bir kurumdan yardım alma umudu yoktur.

Hindistan'da, zamanlanmış bankalar, Rezerv Bankası'ndaki mevduatları mevcut talep mevduatlarının% 5'ini ve sabit mevduatlarının% 2'sini rezerv olarak tutmak zorundadır. Buna karşılık, ihtiyaç duyduklarında onaylı menkul kıymetlere karşı kredi temin etmenin yanı sıra, Rezerv Bankası ile faturalarını yeniden görme ayrıcalığına sahipler.

Takas işlevi, bankalar için merkez bankası tarafından da gerçekleştirilmektedir. Bankalar merkez bankası ile nakit rezervlerini korudukları için, aralarındaki ödeme merkez bankası kitaplarındaki borç ve kredilerle kolayca gerçekleştirilebilir. Eğer bir bankanın aleyhine yoğun bir şekilde giderse, merkez bankası ile olan nakit rezervleri öngörülen sınırın altına düşecek ve bu nedenle söz konusu bankanın eksikliği telafi etmesi gerekecektir.

Kredi Kontrolü:

Merkez bankasının temel amacı fiyat ve ekonomik istikrarı sağlamaktır. Fiyat istikrarsızlığının (hem enflasyon hem de deflasyon) zarar verici etkileri vardır. Dahası, genel ekonomik faaliyetteki dalgalanmalar, yani ticaret döngüleri çok fazla insanın acı çekmesine neden olur.

Genel ekonomik aktivitedeki gibi fiyatlardaki dalgalanmaların temel nedeni toplam talepteki değişimlerdir. Toplam talep, özellikle yatırım talebi, para arzına bağlıdır. Ve bugünlerde kredi para arzının önemli bir bileşenidir. Dolayısıyla, kredi arzı, yatırım talebindeki değişimler yoluyla fiyatları, milli geliri ve istihdamı büyük ölçüde etkilemektedir.

Şimdi para piyasasına rehberlik etmek için bir ülkenin merkez bankası, yani ticari bankalar, genel ekonomik faaliyetlerde olduğu gibi fiyatlarda da istikrarı koruyacak şekilde kredi temini ile ilgili sorumluluktur. Enflasyonun üstesinden gelmek için kredi arzını sınırlandırmak, depresyon ve deflasyondan kurtulmak veya önlemek için krediyi genişletmek zorundadır. Merkez bankasının ekonomide kredi arzını kontrol etmesinin çeşitli yöntemleri vardır.

Bu yöntemler:

(a) Banka oranını değiştirmek;

(b) Açık piyasa faaliyetlerinde bulunmak; ve

(c) Yedek oranını değiştirmek, ve

(d) Seçici kredi kontrolleri yapmak.

Bir ülkenin merkez bankasının genel olarak ekonomik faaliyet düzeyinde olduğu gibi fiyatlarda da istikrar getirmeye çalıştığı kredi arzını ve kredi maliyetini (yani faiz oranını) kontrol etmek yoluyla olur. Merkez bankası ülkenin para otoritesidir ve para politikası hem depresyon hem de enflasyonu önlemek ve iyileştirmek için alınan önemli önlemlerden biridir.

Enflasyonu gidermek için merkez bankası, banka oranını yükselterek ve diğer kredi kontrol silahlarını kullanarak kredi arzını kısıtlamaya çalışır. Depresyonun üstesinden gelmek için banka faiz oranını ve nakit rezerv oranını düşürerek ve ayrıca açık piyasadan menkul kıymetler satın alarak krediyi artırmaya çalışıyor.

Ülkenin merkez bankası olan Hindistan Merkez Bankası'nda fiyat istikrarı hedefine ulaşmada önemli katkı sağlanmıştır. Fiyat istikrarını sağlamak için Reserve Bank, para arzında verimin artmasıyla tutarlı bir genişleme unutabiliyor. Kredi arzındaki aşırı genişlemeyi kontrol ederek enflasyonun kontrol altına alınması, Reserve Bank of India tarafından uygulanan para politikasının en büyük endişesi olmuştur.

Son Tatilin Lideri:

Yukarıda bahsedildiği gibi, ticari bankalar kesirli rezerv sistemi temelinde işlemektedir. Bu nedenle, iyi yönetilen bir ticari banka bile, emanetçilerden büyük miktarda para talebi talep ederse güçlükle karşılaşabilir, çünkü para yatırma işlemlerinin bir kısmının nakit olarak kesilmesiyle, ani ve büyük bir talebi karşılayamayacaktır. nakit. Merkez bankası bu nedenle bu zamanlarda kurtarılmaya gelmelidir. Dolayısıyla, merkez bankası son kredi arzı kaynağıdır.

Acil durumlarda, halk arasında panik hüküm sürdüğünde ve halkın kendine güveni sarsıldığında ve diğer bankaların kredi vermeyi reddettiği durumlarda, acil durumlarda bankanın nakit talebini karşılamak merkez bankasının görevidir. Merkez bankası, nakit para temin etmek ve yavaşlamak için sabırsızlanıyor. Merkez bankası yüksek likidite tercihli durumu karşılamalıdır.

Ekonomik Kalkınmayı Teşvik Etmek:

Günümüzde Hindistan gibi gelişmekte olan ülkelerde merkez bankasının çok önemli bir işlevi ekonomik kalkınmayı teşvik etmektir. Ülkede hem tarımsal hem de endüstriyel kalkınmaya yardımcı olabilir. Merkez bankası, tarıma ve sanayiye finansman veya kredi sağlayarak, tarımsal ve endüstriyel büyümeyi destekleyebilir.

Merkez bankası ekonomik büyümeye elverişli bir para politikası benimsemiştir. Yatırım oranını veya sermaye oluşumunu hızlandırmak için, merkez bankası düşük faiz oranlarında yatırım için daha fazla kredi sağlamak amacıyla adımlar atmaktadır. Gelişmekte olan ülkelerde, merkez bankasının ekonomik kalkınmanın destekleyicisi olarak rolü çok önemlidir.

Bu nedenle, Hindistan'da düzenleme işlevinden ayrı olarak, Reserve Bank of India tanıtım rolünü oynamaktadır. RBI, tasarruf ve yatırımı teşvik etmek için Hindistan Endüstriyel Finans Kurumu, Devlet Finans Şirketleri gibi uygun finansal kurumların kurulmasında önemli katkılarda bulunmaktadır. RBI, yeterli tarımsal kredi arzı, endüstrilere vadeli finansman, ihracat için kredi sağlayarak, ekonomik büyümenin teşvik edilmesinde yararlı bir tanıtım rolü üstlenmiştir.

Ulusal Para Biriminin Döviz Kurunu Yönetmek:

Merkez bankasının önemli bir işlevi ulusal para biriminin döviz kurunu korumaktır. Örneğin, Hindistan Rezerv Bankası, rupinin döviz değerini korumaktan sorumludur. Bir ülke, bir para biriminin değerinin talep ve arz tarafından belirlendiği esnek bir döviz kuru sistemini benimsediğinde, bir para biriminin değeri, yani, diğer para birimlerindeki döviz kurunun zarar verebilecek büyük dalgalanmalara maruz kalması Ekonomi.

Bu şartlar altında, aşırı değer kaybının veya ulusal para biriminin değer kazanmasının önlenmesi merkez bankasının görevidir. Rupinin yüzdüğü 1991 yılından bu yana, Hint rupisinin değeri, yani ABD doları ve diğer para birimleri ile olan döviz kurunun piyasa güçleri tarafından belirlenmesine bırakıldığı için, RBI zaman zaman birkaç adım atmıştır. Rupi döviz kurunu, özellikle ABD doları cinsinden dengelemek.

Dolar rezervini kullanabilir ve piyasada kendi rezervlerinden dolar tedarik edebilir. Dolar arzındaki artışla birlikte rupinin amortismanı engellenir. Ancak, bu adımın başarısının Hindistan Merkez Bankası ile yapılan rezerv tutarlarına bağlı olduğu belirtilebilir.

Bu, Şekil 15.1'de gösterilmektedir, burada E noktasında kesişen ve Rupi'ye eşit rupinin değişim değerini belirleyen ABD dolarının arz eğrilerini gösterdik. ABD doları başına 43. Şimdi Hintli tüccarlar, şirketler ve piyasa işletmecileri tarafından yapılan dolara olan talebin arttığını ve dolara olan talep eğrisinin D'D'nin konumuna doğru kaydığını varsayalım.

Bu yeni talep eğrisinin ABD Doları D'D 'ile kesiştiği, H noktasında dolar arz eğrisi ile ABD doları için rupinin döviz kurunu Rs'ye eşit olarak belirlediği görülecektir. Dolar başına 44. Bu yüzden dolar talebindeki artışla birlikte Rupi değer kaybetmiştir (ve ABD doları da değer kazanmıştır). Şimdi, eğer RBI müdahale ederse ve döviz rezervlerinden EB'ye eşit ekstra dolar sağlıyorsa, doların arz eğrisi, B noktasındaki doların yüksek talep eğrisi D'D'yle kesişen 'S' pozisyonuna doğru kaymaya başlayacaktır. Böylece tekrar Rs. 43, ABD doları için rupi denge döviz kuru haline gelir.

Bu şekilde müdahalesi ve döviz rezervlerinden fazladan dolar sağlaması ile RBI, Rupi döviz kuru oranını Rs'de tutmayı başarabilir. Dolar başına 43. Fiili uygulamada Ocak 1996 ve yine Ağustos-Eylül aylarında. 1998, Rupi değer kaybettiği zaman RBI müdahale etti ve ABD Doları karşısında hızlı değer kaybeten Rupi'yi önlemeyi başardı.

RBI'nin rupinin döviz kurunu yönetebildiği bir başka yöntem, dolar talebini azaltacak önlemleri almaktır. Bazı ithalatçılar, yabancı yatırımcılar, döviz operatörleri bankaların ucuz kredi imkanlarından yararlanmaya, bankalardan Rupi fonlarını borç almaya ve bunları dolara dönüştürmeye çalışmaktadır. Bu, dolar talebini yükseltir ve Hint Rupisi’nin değer kaybına yol açar. Böyle bir durum Temmuz-Eylül 1998’de meydana geldi.

RBI, Nakit Rezerv Oranını (CRR) araya sokup yükseltti ve geri alım oranlarını artırdı. Bu, fazla likidite oranının bankalar tarafından artırılmasını ve borç verme kapasitelerini azaltmayı başardı. Bu, dolar talebindeki düşüşe yol açtı ve rupinin değer kaybetmesini önlemeye yardımcı oldu.

Aksine, rupinin ABD dolarına karşı değer kazanması ve Hint rupisinin gereğinden fazla takdir edilmesinin kontrol edilmesi istendiği düşünüldüğünde, RBI daha fazla takdirini kontrol etmek için müdahale edebilir. Bu amaçla piyasadan dolar alabilir. Bu döviz piyasasında dolara olan talebi artıracak ve Hint rupisinin takdirine bakılacak

Kredi Kontrol Yöntemleri:

Bir ülkenin merkez bankası, ülkedeki kredinin hacmini ve yönünü kontrol etme sorumluluğuna sahiptir. Banka kredisi bugünlerde ülkedeki para arzının önemli bir bileşeni haline geldi. Banka kredisinin hacmi ve yönü, bu nedenle ekonomik aktivite düzeyinde önemli bir etkiye sahiptir.

Aşırı kredi ekonomisinde enflasyonist baskılar oluşturma eğiliminde olurken, kredi arzının yetersizliği depresyona veya deflasyona neden olabilir. Ucuz kredinin temin edilememesi de bir ülkenin ekonomik gelişimini engelleyebilir.

Depresyon zamanlarında, kredi genişlemeye ihtiyaç duyulur ve patlama zamanlarında kredi kontratı yapılması gerekir. Ekonomik kalkınmayı teşvik etmek için ucuz kredinin (düşük faizli kredi) genişletilmesi istenmektedir. Patlamaların ve depresyonların önlenmesi (yani ekonomik istikrarın sağlanması) ve ekonomik büyümenin desteklenmesi amacıyla, merkez bankası kredinin durumun ihtiyaçlarına uygun olarak kontrol edilmesini istemektedir.

Genel olarak konuşursak, kredinin kontrol edilmesinde iki tür yöntem vardır.

(1) Kantitatif veya Genel Yöntemler:

Bu yöntemler genel olarak toplam kredi miktarını değiştirmeyi amaçlamaktadır. Bunlar üçlü sayılardır:

(i) Banka oranını değiştirmek;

(ii) Açık piyasa işlemleri;

(iii) Nakit rezerv oranının değiştirilmesi.

(2) Nitel veya Seçici Kontrol Yöntemleri:

Bu yöntemler, belirli bir kredi türünün hacmini değiştirmeyi amaçlamaktadır. Başka bir deyişle, seçici kontrol yöntemi belirli amaçlar için kredi kullanımını etkilemektedir.

Banka Kur Politikası:

Banka oranı, bir ülkenin merkez bankasının ülkenin ticari bankasına kredi sağladığı asgari orandır. Banka fiyatına iskonto oranı da denir, çünkü önceki günlerde merkez bankası ticari bankalara döviz faturalarını reeskont ederek finanse etmek için kullanılırdı.

Banka oranındaki değişiklikler sayesinde, merkez bankası ticari bankalar tarafından kredi yaratılmasını etkileyebilir. Bugünlerde banka kredisi, ekonomide para arzının önemli bir bileşenidir. Para arzındaki değişiklikler toplam talebi ve dolayısıyla çıktı ve fiyatları etkiler. Örneğin, merkez bankası banka oranını yükselttiğinde, ticari bankaların merkez bankasından borçlanma maliyeti artacaktır.

Bu, ticari bankaları merkez bankasından borç almaya cesaretlendirir. Ayrıca, banka oranı yükseltildiğinde, ticari bankalar da borç verme faiz oranlarını yükseltmektedir. Ticari bankaların borç verme faiz oranları yüksek olduğunda, iş adamları ve sanayiciler ticari bankalardan borç almaktan caydırılırlar. Bu, banka kredisi sözleşmesi yapma eğiliminde olacaktır ve bu nedenle ekonomideki para arzının azalmasına neden olacaktır.

Para arzındaki azalma, toplam talebi veya para harcamalarını azaltacaktır. Bu fiyatları düşürür ve ekonomideki enflasyonu kontrol eder. Bu nedenle ekonomi enflasyon veya yükselen fiyatlardan etkilendiğinde, bankalar genellikle bankalar tarafından kredi yaratma işlemine geçmek için yükseltilir.

Öte yandan, ekonomide durgunluk veya depresyon yaşandığında, üstesinden gelmek için banka oranı düşürülmektedir. Banka oranındaki bir düşüş, ticari bankaların borç verme faiz oranlarında düşüşe neden olacaktır. Bankaların kredileri veya kredileri daha ucuz hale geldiğinde, iş adamları yatırım ve diğer amaçlar için ticari bankalardan daha fazla borç alırlar. Bu, mal ve hizmetlere yönelik toplam talebin artmasına ve ekonomik durgunluğun üstesinden gelinmesine ve ekonominin canlanmasına yol açmasına yardımcı olacaktır.

Bir ülke, ülke içinde ve dışında fonların serbest akışına izin veriyorsa, banka oranındaki değişikliklerin de dış akışlar üzerinde etkisi olacaktır. Örneğin, yukarıda belirtildiği gibi, banka oranı yükseltildiğinde, piyasadaki tüm faiz oranları da genel olarak artacaktır. Bankaların faiz oranlarındaki mevduatın artması ile dışardan gelen fonlar ülke bankalarına çekilecektir. Ayrıca, mevduat oranlarındaki artışla birlikte bankalardan diğer ülkelere fon çıkışı önlenecektir. Bu nedenle, banka oranındaki yükselişin fon giriş ve çıkışları üzerindeki bu etkiler, ülkenin ödemeler dengesi üzerinde olumlu bir etki yaratacaktır.

Banka oranındaki değişikliklerin, kredi maliyetini değiştirerek bankalar tarafından kredi yaratılmasını etkilediğine dikkat etmek önemlidir. Kredi maliyetindeki değişimler, ticari bankaların merkez bankasından borçlanmasını ve aynı zamanda ticari bankalardan işadamlarının kredi talebini de etkilemektedir.

Banka Kur Politikasının Sınırlamaları:

Banka kur politikasının yatırım, çıktı ve fiyatlar üzerinde her zaman istenen etkisi yoktur. Banka kur politikasının başarılı çalışması için yerine getirilmesi gereken belirli koşullar vardır.

Bu koşullar:

(1) Diğer tüm oranlar, hareket halindeki banka oranını takip etmeli, böylece banka kredisi istenildiği şekilde genişlemeli veya daralmalıdır. Ticari bankalar emrinde kendilerine ait önemli miktarda rezervlere sahipse, bu olmayacak ve bu nedenle merkez bankasından borç alınan fonlara bağımlılıkları çok daha az olabilir.

Ayrıca, banka oranındaki değişikliklerin piyasadaki tüm diğer faiz oranlarında değişikliklere neden olması için iyi organize edilmiş bir para piyasasına ihtiyaç vardır. Yerli bankacıların para piyasasının iyi bir kısmına katkıda bulunduğu Hindistan'da olduğu gibi iyi organize edilmiş para piyasası mevcut değilse, banka oranındaki değişiklikleri tüm oranlarda uygun değişiklikler izlemeyecektir.

Banka kur politikasının başarılı bir şekilde çalışmasının ikinci önemli şartı, işadamlarının faiz oranlarındaki borçlanma oranlarındaki değişikliklere cevap vermesidir. Eğer işadamları ve yatırımcılar, banka oranı ve dolayısıyla ticari bankanın borç verme faiz oranlarını yükselttiklerinde borçlanmalarını azaltırlarsa ve bankaların faiz oranlarının ve bankaların gönderme oranlarının azalması durumunda yatırım borçlarını artırırlarsa, banka faiz oranındaki değişimler, banka teorisi teorisinde öngörülen etkisi.

Bununla birlikte, son zamanlarda yapılan ampirik çalışmalar, faiz oranının yatırımlar ve diğer amaçlar için borçlanmalar üzerinde güçlü bir etkisi olmadığını göstermiştir. Ekonomide enflasyonist bir durum olduğunda, arzu edilen etkilerin ortaya çıkması için faiz oranının çok yükseğe çıkarılması gerekecektir. Benzer şekilde, yatırımın faiz oranındaki düşüşe tepkisi de hiçbir zaman şiddetli değildir. İşadamlarının bankalardan yatırım amaçlı kredi talepleri, ekonomide hüküm süren ekonomik duruma bağlıdır.

Ekonomi şiddetli bir depresyona yakalandığında ve sonuç olarak kâr elde etme beklentileri kasvetli olduğunda, borç verme faizleri borçlanmaya teşvik etmek için önemli ölçüde düşürülmüş olsa da, işadamları yatırım için borçlanma konusunda isteksiz olacaktır. 'Atı suya götürebilirsin ama içmesini sağlayamazsın' olduğu açıkça dile getirildi.

Mevcut inanç, banka faiz politikasının parasal kontrolde yalnızca yardımcı bir rol oynayacağı yönündedir. En iyi ihtimalle banka oranı patlamayı ve enflasyonu kontrol edebilir, ancak ülke durgunluk veya depresyon yaşadıysa iyileşme sağlayamaz. Dolayısıyla, kredi genişlemesini durdurmak için, kredi teşvik edilmek istendiğinde olduğundan daha büyük bir potansiyel etkinliği vardır.

Ancak diğer yöntemlerle birlikte kullanıldığında hala yararlı bir rol oynayabilir. Banka oranının bir sinyal olarak değeri var. Gelenekler bir sinyale uyulması gerektiğindeyse, banka faiz politikası saygın davranışlarda bulunacağı için amacını yerine getirebilir.

Açık piyasa işlemleri:

Açık piyasa işlemleri, özellikle gelişmiş ülkelerde bir diğer önemli kredi kontrol aracıdır. Açık piyasa işlemleri terimi, menkul kıymetlerin ülkenin merkez bankası tarafından alım ve satımı anlamına gelir. Açık piyasa işlemleri teorisi şu şekildedir: Menkul kıymetlerin merkez bankası tarafından satışı, kredinin daralmasına ve kredilerin alımının kredi genişlemesine yol açmaktadır.

Merkez bankası açık piyasada menkul kıymetler sattığında, ticari bankalardan birine çek şeklinde ödeme alır. Alıcı bir banka ise, çek satın alma bankasına yapılır. Her iki durumda da sonuç aynıdır. Söz konusu bankanın merkez bankası ile tuttuğu nakit dengesi bu ölçüde azaltılmıştır. Nakit azalmasıyla birlikte ticari bankanın borç vermesini azaltması gerekir. Böylece, kredi sözleşmeleri.

Merkez bankası menkul kıymet satın aldığında, kendisine yapılan çeklerle ödeme yapar. Bu, ticari bankaların nakit dengesini arttırır ve kredilerini artırmalarını sağlar. “Yasal ihale parasına iyi bak, kredi de kendine iyi bakacaktır”.

Açık piyasa işlemleri yöntemi bazen banka faiz oran politikasını etkin kılmak amacıyla benimsenmiştir. Eğer üye bankalar, kendilerinde bulunan fazla fonlardan dolayı banka oranındaki artışın ardından borç verme faizini artırmazlarsa, merkez bankası menkul kıymetlerin satışı ile bu tür fazla fonları çekebilir ve böylece üye bankaları oranlarını yükseltmeye zorlayabilir. Piyasadaki fon kıtlığı, bankaları doğrudan veya dolaylı olarak merkez bankasından borçların reeskontuyla borçlanmaya zorlamaktadır. Banka oranı yüksekse, piyasa faiz oranı düşük kalamaz.

Açık Piyasa İşlemlerinin Sınırlamaları:

Bu yöntemin ancak belirli koşullar yerine getirildiğinde başarılı olacağı açıktır. Sınırlamalar aşağıda tartışılmıştır:

(1) Açık piyasa operasyonları teorisine göre, merkez bankası menkul kıymet alırken, üye bankaların nakit rezervleri artırılacak ve tam tersine merkez bankası menkul kıymet sattığında nakit rezervleri azaltılacaktır. Ancak bu gerçekleşmeyebilir. Menkul kıymetlerin satışı, dolaşımdaki ve biriktirilmiş kalemlerin geri verilmesiyle dengelenebilir. Diğer taraftan, menkul kıymetlerin alımına, artan para birimi gereklilikleri ya da istifçilik için notların geri çekilmesi eşlik edebilir. Bu nedenle her iki durumda da üye bankaların nakit rezervleri etkilenmeden kalabilir.

(2) Ancak, üye bankaların nakit rezervleri arttırılsa veya azaltılsa bile, bankalar buna uygun olarak kredi genişletemez veya daratamazlar. Krediye para yüzdesi katı bir şekilde sabit değildir ve oldukça geniş sınırlar içinde değişebilir. Bankalar, yalnızca nakit rezervlerine atıfta bulunarak değil, mevcut ekonomik ve politik koşullara göre kredileri genişletecek ve sözleşme yapacaklardır.

(3) Üçüncü koşul, ticari bankanın nakit bakiyeleri arttığında, kredi ve avans talebinin de artması ve bunun tersidir. Bu olmayabilir. Ekonomik veya politik belirsizlik nedeniyle, ucuz para oranı bile borçluları etkilemeyebilir. Tersine, ticaretin iyi olması ve kârın parlak olması parlaklığı göz önüne alındığında, girişimciler yüksek faiz oranlarında bile borç alırlar.

(4) Son olarak, banka kredisinin dolaşımının sabit bir hıza sahip olması gerekir. Ancak, banka mevduatı hızı nadiren sabittir. Artan ticari faaliyet dönemlerinde artar, depresyon dönemlerinde azalır. Bu nedenle, bir sözleşme kredisi politikası dolaşım hızının artmasıyla nötrleştirilebilir ve bunun tersi de geçerlidir.

Bir kredi kontrol aracı olarak açık piyasa işlemlerinin gelişmiş ülkelerde kredinin kullanılabilirliğini düzenlemede başarılı olamadığını kanıtlamıştır. Bu iki nedenden dolayı. İlk olarak, merkez bankası menkul kıymet satın alırken veya satın alırken, ticari bankaların rezervleri otomatik olarak genişler veya daralır.

Bankaların rezervlerindeki değişiklikler, borç verme kapasitelerini doğrudan etkilemektedir. Banka oranı enstrümanının aksine, piyasa işlemlerinin başarısı, ticari bankaların tutumuna veya duyarlılığına bağlı değildir; kredi sağlama kapasiteleri otomatik olarak etkilenir. İkincisi, açık piyasa işlemleri bankaların nakit rezervlerini istenen ölçüde artıracak veya azaltacak şekilde yönetilebilir.

Piyasa işlemlerinin başarısı için kısa ve uzun vadeli devlet menkul kıymetlerinde geniş ve aktif bir pazarın olması gerektiği ve bu tür pazarların yalnızca ABD ve Büyük Britanya ve diğer gelişmiş ülkelerde mevcut olması gerektiğinden, bu kredi kontrolü yöntemi, Bu ülkelerde en etkili şekilde kullanılır.

Hindistan'da bir kredi kontrol aracı olarak önemli bir rol oynamamış olan açık piyasa işlemleri artık önem kazanmıştır ve RBI tarafından yoğun bir şekilde kullanılmaktadır. Bunun nedeni, Hindistan’daki Devlet menkul kıymetleri piyasasının artık oldukça genişlemesi ve bankacılık sisteminde aşırı likidite olması. Genel halk, devlet hisselerinin bir kısmından fazlasını satın almaz. Bankacılık sistemindeki likidite durumunun yanı sıra, bankalar yasal olarak limitlerinden daha fazla bir şekilde Devlet menkul kıymetlerine yatırım yapmaktalar.

Nakit Rezerv Oranı (CRR):

Kredi miktarını değiştirmenin bir başka yöntemi de nakit rezerv oranını değiştirmektir. Yasaya göre, bankalar, mevduatlara karşı rezerv olarak kendileri ile belirli miktarda nakit para bulundurmak zorundadır. Örneğin, yasal asgari nakit rezerv oranı% 20 ise, bankanın Rs’yi tutması gerekecektir. R mevduatlarına karşı rezerv olarak 4.000. 20, 000.

Artık bir ülkenin merkez bankası nakit rezerv oranını değiştirme yetkisine sahip. Eğer şimdi merkez bankası nakit rezerv oranını% 20'den% 25'e yükseltirse, Rs rezervleri. 4.000, yalnızca Rs mevduatını destekleyebilir. 16.000 ve bu nedenle bankaların R rezervleri var. 4.000, mevduatlarını Rs'den düşürmek zorunda kalacak. 20, 000'den Rs'ye. 16.000. Bu kredinin daralması anlamına gelir.

Öte yandan, merkez bankası nakit rezerv oranını% 20'den% 10'a düşürürse, Rs rezervleri. 4.000 Rs depozitosunu destekleyebilir. 40.000. Bu nedenle Rs rezervleri olan bankalar. 4.000, mevduatlarını artırabilir; yani, krediyi Rs'ye çıkarabilir. 40.000. Özetlemek gerekirse, yasal nakit rezerv oranındaki artış kredinin daralmasına ve yasal rezerv oranındaki düşüş kredinin genişlemesine yol açmaktadır.

Yasal nakit rezerv oranındaki bir artış, ancak bankaların rezervleri aşması gerektiğinde, kredi sözleşmesinde başarılı olacaktır. Bankalar fazla rezerv bulunduruyorsa, yasal rezerv oranındaki artış kredinin daralmasına neden olmaz. Diğer taraftan, nakit rezerv oranındaki düşüş, ancak borçluların olumlu cevap vermesi durumunda, krediyi arttırma yönünde istenen etkiye sahip olacaktır. Nakit rezerv oranındaki düşüşün bir sonucu olarak, bankaların borç verebilme imkanı artmakta ve bankalar borçlulara daha fazla kredi kullandırmakta ya da daha düşük oranlarda kullanabilmektedir. Şimdi, eğer borçlular bir sebeple veya başka bir sebeple olumlu cevap vermezse, yani borç almaya hazır olmazsa, kredi genişlemeyecektir.

Seçici Kredi Kontrolleri:

Yukarıda açıklanan kredi kontrol yöntemleri genel olarak kredinin kullanılabilirliğini kontrol etmek için kullanılan kantitatif veya genel yöntemler olarak bilinir. Bu nedenle, banka faiz oranı politikası, açık piyasa işlemleri ve nakit rezerv oranındaki değişiklikler, tüm amaçlar için kredinin kullanılabilirliğini artırır veya daraltır. Öte yandan, seçici kredi kontrollerinin belirli veya özel amaçlar için kredi akışını düzenlemesi amaçlanmaktadır. Oysa, genel kredi kontrolleri mevcut toplam kredi miktarını (yüksek güçlü paradaki değişiklikler aracılığıyla) ve kredi maliyetini düzenlemeye çalışmakta iken, seçici kredi kontrolü, çeşitli kullanımlar arasında kredinin dağılımını veya tahsisini değiştirmeyi amaçlamaktadır.

Seçici kredi kontrolleri hem olumlu hem de olumsuz yönlere sahiptir. Olumlu yönüyle, önemli olduğu düşünülen bazı belirli sektörlere daha fazla kredi akışını teşvik etmek için önlemler alınmaktadır.

Bu nedenle Hindistan'da tarım, küçük ve marjinal çiftçiler, küçük esnaflar, küçük ölçekli endüstriler, Hindistan Merkez Bankası tarafından daha fazla banka kredisi akışının teşvik edilmesine öncelik verilen sektörlerdir. Olumsuz yönüyle, sosyal açıdan istenmeyen veya zararlı olarak görülen bazı faaliyetlere veya sektörlere akan kredinin sınırlandırılması için çeşitli önlemler alınmaktadır.

Genel olarak kullanılan seçici kredi kontrolleri:

(1) Bankaların, belirli menkul kıymetlerin stoklarına veya diğer menkul kıymet türlerine karşı borç verme asgari marjındaki değişiklikler.

(2) Belirli hassas malların stoklarına karşı bireysel borçlulara avanslarda maksimum limit veya tavanın tespiti.

(3) Belirli amaçlar için kredi için ödenebilecek asgari ayrımcı faiz oranlarının tespiti.

(4) Hassas malların satışını içeren borsa indirimlerinin yasaklanması.

Seçici kredi kontrolleri, ABD'de, banka kredisinin borsaya akışını düzenlemek için (yani hisse piyasası) düzenlenmiştir. Ayrıca, İkinci Dünya Savaşı döneminde dayanıklı tüketim malları satın almak için kullanılabilecek kredi hacmini sınırlamak için de kullanıldı. Bununla birlikte, Hindistan'da, seçmeli kredi kontrolleri, rezerv bankası tarafından emtiaların spekülatif olarak biriktirilmesini önlemek ve bu emtia fiyatlarındaki artışı kontrol etmek için kullanılmaktadır. Hindistan'daki seçici kredi kontrolleri, gıda taneleri, yağlı tohumlar, bitkisel yağlar, pamuk, şeker, gur ve khandsari durumunda kullanılmaktadır.

Bununla birlikte, yukarıdaki tüm seçici kredi kontrolü teknikleri kullanılsa da, Hindistan'da ilk tekniktir; yani, en az kullanılan emtia hisse senetleri veya diğer menkul kıymetlere karşı minimum marjtaki değişiklikler. Bir ülkenin merkez bankasının, emtia stoklarının güvenliğine karşı asgari teminat gerekliliklerini değiştirme yetkisi olduğu not edilebilir. Ticari bankalar, iş adamlarına avans verirken, iş adamları tarafından kendi kaynaklarından finanse edilecekleri teminat olarak teminat altına alınmış teminat olarak tutulan hisselerin değerinin bir kısmını bırakır ve kalan stok değerine eşit miktarda borç verir.

Borçluların kendileri tarafından finanse edilmesi için bırakılan borcun değerinin asgari şartı marj olarak bilinir. Belirli bir emtia hissesi için belirlenen marjın yüzde 60 olduğunu varsayalım. Bu durumda, işadamları bu emtia stokunun yüzde 40'ını ödünç alabilirken, hisse senedinin yüzde 60'ını işadamları tarafından finanse edeceklerdir. Şimdi, eğer banka marjı yüzde 70'e yükseltirse, o zaman iş adamları bankadan bu emtia stokunun değerinin yüzde 30'una kadar borç alabilir.

Bu, emtia stokunun işadamları tarafından tutulması için kredinin daralmasına yol açacaktır. Eğer işadamları, yüzde 10'luk ek emtia hissesini elinde tutamazlarsa, bunu piyasada satmak zorunda kalacaklar ve böylece emtia için piyasa arzını artıracaklar. Bu, emtia fiyatlarını düşürür, diğer şeyler aynı kalır.

Gelişmiş ülkelerde, seçici kredi kontrolleri genellikle hisse senedi piyasasında aşırı spekülasyonları önlemek için kullanılır. Hisse senedi piyasasında, alıcılar küçük bir ödeme yaparak iyi miktarda hisse satın almakta ve geri kalan hisse senedi değeri brokerler tarafından bankalardan alınan hisse senetlerine borçlanarak ödenmektedir. Merkez bankası marjı yükselttiğinde, hisse alıcıları satın alınan hisse senetleri için daha büyük bir miktar para ödemek zorunda kalmakta ve bunun sonucunda banka kredi sözleşmeleri yapmakta ve borsadaki spekülatif faaliyetler önerilmemektedir.

Seçici Kredi Kontrollerinin Başarısı için Gerekli Koşullar:

Malların seçici kredi kontrollerinin başarılı bir şekilde yapılması için bazı şartlar gereklidir. Bununla birlikte, zeki iş adamları, diğer menkul kıymetler sunarak bankalardan kredi alabilir ve bu şekilde elde edilen fonları, hassas emtia stoklarının spekülatif varlıklarını finanse etmek için kullanabilir.

Bu nedenle, eğer seçici kredi kontrolleri, hassas malların fiyatlarındaki artışın önlenmesinde başarılı olacaksa, bankalara borç verme kapasitesini azaltmayı amaçlayan genel kredi kontrolleri eşlik etmelidir. Ayrıca, yukarıda belirtilenler, seçici kredi kontrollerinin etkili olması durumunda, bankalar tarafından dikkate alınması gereken tüm kredinin son kullanımının veya amacının bankalar tarafından göz önünde bulundurulması ve buna göre ileri sürülen kredinin sonucudur.

Hindistan'da seçici kredi kontrolleri, hassas malların fiyatlarındaki artışı kontrol etmek için 1956'dan beri faaliyettedir.

Bununla birlikte, seçici kredi kontrollerinin emtia fiyatlarındaki yükselişin sınırlandırılması hedefine ulaşılmasındaki başarısı, aşağıda açıklanan belirli koşullara bağlıdır:

1. Kantitatif Kredi Kontrollerinin Kullanımı:

Seçici Kredi Kontrolleri, yalnızca banka faiz oranındaki ve nakit rezerv oranındaki değişimler gibi genel nicel kredi kontrolleri eşlik ettiği zaman etkilidir. This is because the selective credit controls operate through regulating credit against particular securities or stocks.

2. The Availability of Non-Bank Finance:

The success of the selective credit control also depends upon the extent to which the funds from non-bank sources (ie, from their own funds and also from the unregulated credit market) is available to the businessmen. When the bank credit for a particular purpose is reduced, the businessmen can use their own funds or borrow from non-regulated markets to indulge in speculative holding of inventories. In India today the businessmen have large quantities of black money with them which they generally use for speculative holding of inventories of sensitive commodities and in this way succeed in defeating the purpose of selective credit controls.

Moral Suasion:

Central bank sometimes makes use of moral suasion to affect the credit policies of the commercial banks. Moral suasion means the employment by the central bank of policy statements, public announcements, or outright appeals and advices that excessive expansion or contraction of bank credit may lead to evil consequences. Banks often regard the central bank as their leader and guide, and generally act in accordance with wishes and advice of the central bank.