Finansal Aracılığın Ekonomik Temelleri

Soru, FI'ların borç verenlere ve borç verenlere nasıl daha iyi finansal imkânlar sunabileceğidir? Başarılarının veya finansal simyaların ekonomik temeli nedir, böylece birincil menkul kıymetleri satın alır ve elinde tutarlar; bunlar halka karşı borçları olarak sattıkları ikincil menkul kıymetlerden çok daha az riskli ve daha az likittir ve faaliyetlerinden yakışıklı bir şekilde kazanırlar. ?

Cevap, finansal teknolojideki gelişmelerden tahakkuk eden sosyal kazancın kaynağını daha iyi anlamamıza yardımcı olacaktır. Finansal aracılığın gerçek ekonomik temeli, portföy yönetiminde ölçek ekonomilerinde ve büyük sayılar yasasında yatmaktadır.

Bu aşağıda açıklanmıştır:

ben. Büyük sayılar kanunu:

Bankalar, sigorta şirketleri, birim güvenleri ve diğer bütün finansal kuruluşlar, çok sayıda istatistiki yasa ile desteklenen ve tüm alacaklıların aynı anda nakit taleplerini ileri sürmeyecekleri varsayımına dayanarak çalışmaktadır. Buna ek olarak, bazı alacaklılar para çekiyorsa, bazılarının (eski veya yeni) nakit olarak ödediğini de ekleyiniz. Ayrıca, FI'lar düzenli olarak borçlar ve yapılan yatırımlar için faiz ödemeleri alıyor ve borçların geri ödemelerini alıyorlar. Bu bilgi ile güçlendirilmiş olarak, bankalar nakit olarak talep yükümlülüklerinin bile küçük bir kısmını tutar ve geri kalanını yatırır veya ödünç verir.

Aynı sebepten ötürü, birim güvenleri de fonlarının (yükümlülüklerinin) menkul kıymetlere yatırım yapmalarını sağlayabilir ve yine de birim sahiplerinin herhangi bir zamanda satmak istedikleri tüm birimleri geri alma teklifinde bulunabilir. Hayat sigortası şirketleri ayrıca, sigortalı hayatların belirlenebilir bir kısmının fiilen normal bir yılda sona ereceği aktüeryal gerçeği üzerinde çalışmaktadır, böylece toplam hayat fonlarının sadece tahmini bir kısmını nakit olarak ve nakit paraya yakın bir yerde tutmaları gerekmektedir. uzun vadeli yatırım yapmak. Bu nedenle Fİ'ler, kazanç varlıkları olarak satın aldıkları birincil menkul kıymetlerden çok daha sıvı olan yükümlülükler (ikincil menkul kıymetler) üretmeyi karşılayabilir.

ii. Portföy Yönetiminde Ölçek Ekonomileri:

Banka sigorta şirketlerinin ve diğer organize sektörlerin aktif portföylerinin ortalama büyüklüğü değer bakımından oldukça büyüktür. Bu nedenle, bu Yİ'ler portföy yönetiminde birçok ölçek ekonomisi elde edebilir ve bu da varlık varlıklarından net getiri oranlarını önemli ölçüde geliştirir.

Bu ekonomiler aşağıdaki ana formlarda tahakkuk eder:

(a) Portföy çeşitliliği yoluyla riskin azaltılması:

Borç verme / yatırım her zaman risklidir. Menkul kıymetler üzerinde temerrüt ve sermaye kaybı riski taşır. Riski azaltmanın yaygın bir yolu, çeşitlendirilmiş bir portföy içine fon koyarak bağımsız riskleri bir araya getirmektir. Böylece yatırımcının birkaç yönde kaybedebileceği şey, diğer yönlerde telafi etmekten daha fazla olabilir. Ancak yeterli çeşitlendirme için portföyün büyüklüğü oldukça büyük olmalıdır, aksi takdirde portföy yönetimi maliyeti aşırı derecede artacaktır.

Ortalama bir servet sahibi, portföy çeşitliliğinin derecesini ve bunun sonucunda ortalama bir FI'nın riskini azaltamaz. O zaman büyük bir FI, beklenen vadeleri karşılamak ve böylece likiditesini korumak için kredilerinin vadelerini belirleyebilir.

(b) Mesleki Yönetim:

Yönetilmesi gereken varlık portföylerinin büyüklüğü, FI'ların modern finansmanın karmaşıklıkları konusunda iyi bilgi sahibi olan profesyonel yöneticileri, kredi tekliflerini değerlendirmede, yatırım fırsatlarını değerlendirmede, kredilerini ve yatırımlarını izlemekte, sonuçlarının analizinde istihdam etmelerini sağlar. iş sağlığı için pazar ve diğer gelişmeler.

Bireysel servet sahipleri, profesyonel yönetim ve diğer destek personelinin maliyetini karşılayamaz. Genel olarak birincil menkul kıymetlerden oluşan finansal varlık portföylerini yönetme uzmanlığı, zamanı ve hatta arzusu yoktur.

(c) Ayrılmalar ve piyasa kusurları:

Bazı krediler ve yatırımlar bireysel olarak çok büyüktür. Ortalama hanehalkı servet sahibi onları idare edemez. Bazı durumlarda FI'ların bile konsorsiyumda bir araya gelmesi, kaynaklarını bir araya getirmesi ve risklerini finanse etmesi gerekiyor. FI'ların karşıladığı büyük kredilerin rupi başına idari maliyeti oldukça düşüktür.

Hazine bonosu alımı veya çağrı fonlarının yerleştirilmesi gibi bazı durumlarda, ortalama bir hanehalkı için çok büyük bir asgari tutarın üzerindeki miktarlar borçlu tarafından işlem maliyetlerinden tasarruf etmek için kabul edilir. Böylece, büyük varlık portföyüne sahip olan FI'ler, çok kısa vadeli fonlara bile ilgi gösterebilir ve varlıklarının vade yapısını istenildiği şekilde yapılandırabilir. Küçük varlık sahipleri bunu yapamaz.

(d) Diğer Maliyet ekonomileri:

Yüksek iş hacmi nedeniyle, sabit işletme maliyeti, bilgi maliyeti ve çeşitli işlem maliyetleri, bir FI birimine yapılan işlem birimi başına ortalama bir hanehalkı servet sahibinden daha düşüktür.