Fon Artırmada Sunulan Hakların Potansiyeli
Kaynak sağlamadaki hakların potansiyelini öğrenmek için bu makaleyi okuyun.
Hakların teklif edilmesi, oy kullanma gücü bakımından mevcut pozisyonları kadar hissedarlar için de oldukça faydalıdır ve yeni hisse alımları için ilk seçeneği sunarak kazanç talepleri korunmaktadır.
İhraç eden şirkete böyle bir tekliften eşit olarak yararlanılır, çünkü haklar yeni güvenlik konularında hazır bir 14 temin eder. Mevcut hissedarlar, abonelik fiyatının piyasa fiyatının altında olması ve borsada istikrarın olması koşuluyla yeni konulara abone olmaktan memnuniyet duyacaktır. Yerleşik pazar nedeniyle, menkul kıymet dağıtma maliyetinin, kamuya açık bir konuya göre çok daha düşük olması muhtemeldir.
Çoğu zaman, haklar teklifi, mevcut hissedarların satılmamış hisseleri prorate bazında daha fazla satın almalarını sağlayan aboneliği aşan bir bölünme içerir. Etkin bir şekilde, şirketin hissedarları yeni sendikaların satışında sendika satış fonksiyonunu yerine getirmektedir.
Böylece, teklifin yarısından fazlası hiçbir şekilde taahhütte bulunmadan hissedarlar tarafından alınır. Şirketlerin çoğu, sigortacıların satılmayan tüm hisseleri nispeten mütevazi bir ücret karşılığında almaya karar verdikleri bir standby yönetimi yapar. Bu şekilde şirket, fonları toplamak için pazarlama menkul kıymetleri riskinden kurtulur.
Doğrudan hisse senedi sorunu üzerine sunulan hakların bir başka avantajı, düşük kar marjı gereklilikleri öngörerek eski hissedarların yeni sayıdaki çıkarlarını göz önünde bulundurmasıdır. Marj gereksinimi, bir bankaya yatırılması gereken nakit veya özkaynak miktarını belirtir.
Her ne kadar tüm yatırımcılar marj üzerinden alım yapmak istemese de, bunu yapanlar asgari tutarı düşürmeyi tercih ediyorlar. Normal hisse senedi alımı yaklaşık% 50 marj gerektirebilirken, bir hak teklifi kapsamında satın alınan hisse senedi% 25 marj gereksinimi ile satın alınabilir.
Bununla birlikte, bir hak teklifinin temel dezavantajı, mevcut hissedarlara saldırmak için abonelik fiyatının esas olarak piyasa fiyatının altına düşmesinden kaynaklanan seyreltmedir. Daha önce tartışıldığı gibi, dilüsyon, abonelik bedelinin ödenmemiş hisse senetlerinin piyasa fiyatına eşit olarak ayarlanmasıyla önlenebilir. Ancak bu, sorunun başarısız olma ihtimalini en üst düzeye çıkarır.
Bu nedenle, yüksek bir abonelik fiyatı seyreltmeyi en aza indirir, ancak başarısızlık ihtimalini en yükseğe çıkarır; Düşük bir abonelik fiyatı seyreltmeyi en üst düzeye çıkarırken, başarısızlık olasılığını en aza indirir. Bu nedenle, bir finans yöneticisi abonelik fiyatını sabitlerken ikilemde.
Bununla birlikte, etkin bir yönetici, bu seyreltmenin hiçbir haklarının piyasa kusurlarının olmadığı durumlarda hissedarların servetini etkilemediğine dikkat çekerek bu sorunu çözecektir. Bu nedenle, en uygun strateji başarısızlık olasılığını en aza indirmek için düşük bir abonelik fiyatı belirlemek olacaktır.
