Büyük Harf Kuramı: Maliyet Kuramı ve Kazanç Büyük Harf Kuramı
Büyük Harf Kuramı: Maliyet Kuramı ve Kazanç Büyük Harf Kuramı!
Aktifleştirme miktarını belirleme sorunları hem yeni kurulan bir şirket hem de yerleşik bir endişe için gereklidir. Yeni girişim durumunda, mevcut ihtiyaçlar için olduğu kadar gelecek için de makul hükümler gerektirdiği için sorun daha ciddidir ve aşırı ya da yetersiz sermaye artırma tehlikesi ortaya çıkar. Ancak durum, kaygıları giderilenden farklıdır.
Finansal planlarını, yeni menkul kıymetler ihraç ederek veya sermayeyi azaltarak ve işletmelerin ihtiyaçlarına uygun hale getirerek revize etmek veya değiştirmek zorunda kalıyorlar. Ancak, kapitalizasyon miktarını tahmin etmek için iki teori öne sürülmüştür.
1. Kapitalizasyonun maliyet teorisi:
Bu teoriye göre, bir şirketin kapitalizasyonu, bir iş girişiminin kurulmasına ilişkin olarak ortaya çıkacak ilk fiili harcamaların endişe verici bir şekilde eklenmesiyle belirlenir. Sabit kıymetlerin (fabrika, makine, inşaat, mobilya, şerefiye ve benzerleri) maliyeti, işi yürütmek için gereken işletme sermayesi (yatırımlar, nakit para, stoklar, alacaklar) ve terfi etme maliyetinin toplamıdır., iş organizasyonu ve kurulması.
Diğer çalışmalarda, çeşitli kalemlerde ortaya çıkan orijinal toplam harcama, bir şirketin sermayesinin belirlenmesinde temel teşkil eder. Toplanan fonların başlangıçtaki maliyetleri ve günlük harcamaları karşılamak için yeterli olması durumunda, şirketin yeterince aktifleştirildiği söylenir. Bu teori, yeni şirketler için başlangıçta toplanacak fon miktarının hesaplanmasını kolaylaştırdığı için çok yararlıdır.
Maliyet teorisi, şüphesiz, kapitalizasyonun büyüklüğünü belirlemek için somut bir fikir verir, ancak işin net değerini gerçek anlamda değerlendirmek için temel sağlayamaz. Bu teori kapsamında belirlenen büyük harf kazançlar ile değişmez.
Ayrıca, işletmenin gelecekteki ihtiyaçlarını dikkate almaz. Bu teori mevcut endişeler için geçerli değildir, çünkü yatırım yapılan sermayenin kazancı haklı gösterip göstermediğini göstermez. Ayrıca, maliyet tahminleri belirli bir zamanda yapılır.
Fiyat seviyesindeki değişiklikleri dikkate almazlar. Örneğin, varlıkların bir kısmı şişirilmiş fiyatlarla satın alınabiliyorsa ve bazı varlıklar atıl kalabilir veya tamamen kullanılmayabilirse, kazançlar düşük olacak ve şirket yatırılan sermayenin adil bir geri dönüşünü ödeyemeyecektir. Sonuç aşırı büyük harf kullanımı olacak.
Bu zorluklardan kurtulup doğru bir kapitalizasyon rakamına ulaşmak için “kazanç yaklaşımı” kullanılmaktadır.
2. Kazanç kapitalizasyon teorisi:
Bu teori, bir girişimin kar elde etmesinin beklendiğini varsayar. Buna göre, gerçek değeri şirketin kazancına ve / veya kazanma kapasitesine bağlıdır. Dolayısıyla, şirketin kapitalizasyonu veya değeri, tahmini kazancının kapitalize edilmiş değerine eşittir. Bu değeri bulmak için, bir şirketin ilk sermaye ihtiyacını tahmin ederken, kazanç tablosunu tamamlamak veya satış tahmini yapmak için öngörülen kar ve zarar hesabı hazırlaması gerekir.
Tahmini kazanım rakamlarına ulaşıldığında, finansal müdür benzer büyüklükteki işletmelerin gerçek kazançlarıyla ve gerekli düzeltmelerle karşılaştıracaktır.
Bundan sonra, aynı sektörde bulunan ve benzer şekilde konumlandırılmış diğer şirketlerin sermayelerinde kazanç elde etme oranları incelenecektir. Bu oran daha sonra şirketin sermayesini belirlemek için tahmini kazancına uygulanır.
Kazanç kapitalizasyon teorisi kapsamında, kapitalizasyonu belirlemek için genellikle iki faktör dikkate alınmaktadır (i) işletmenin ne kadar kazanabileceği ve (ii) İşletmeye yatırılan sermaye için adil getiri oranı nedir? Bu getiri oranı aynı zamanda uygun getiri oranına bölünerek yüzde 100 olan 'çarpan' olarak da bilinir.
Böylece, bir şirket net net kar yapabiliyorsa. Yıllık 30.000 ve kazanç oranı% 10'dur, şirketin kapitalizasyonu 3.00.000 (30.000 x 100/10) olacaktır. Ancak, o dönemde tüm sektöre yapılan toplam yatırım on rupi ise ve sektörün toplam kazancı Rs ise. 1, 5 crores, endüstrinin kazanç kapasitesi% 15'tir.
Ancak göz önünde bulundurulan iş yalnızca% 10 kazanıyor. Bu, R'lerin kazancı olarak aşırı büyük harf kullanımıyla ilgili bir durumdur. 30.000 Rs yatırımını haklı çıkarmaktadır. 2, 00, 000 sadece Rs. 30.000 X 100/15) sanayinin kazanç kapasitesi göz önüne alındığında. Bu nedenle, şirket R'lerin ayarlarından fazla faydalanır. 1, 00.000.
Kazanma teorisi kaygıları gidermek için daha uygun olsa da, bu teori kapsamında kapitalizasyon miktarını hesaplamak zordur. Kazançların aktifleştirildiği bir 'orana' dayanır. Bu oranın, nicel olarak hesaplanamayan bir dizi faktör tarafından belirlendiği şekilde tahmin edilmesi zordur.
Bu faktörler, sanayinin / finansal risklerin doğasını, sanayide hakim olan rekabeti ve benzerlerini içerir. Yeni şirketler bu teoriye güvenemezler çünkü durumlarında beklenen getirileri tahmin etmek zorlaşır.
Büyük harf kullanımı ile ilgili olarak, sık sık “bir kaygının gereğinden fazla kapitalize edilmemesi veya yetersiz kaplanılmaması, amacın adil kapitalizasyon elde edilmesi gerektiği” söylenir. Bu ifadenin önemini anlamak için, önce büyük ve küçük harflerin tekniklerine bakalım.
