Büyük harf kullanımı: Büyük ve küçük harf kullanımı

Büyük harf kullanımı veya sermayenin değerlemesi, sermaye stoğunu ve borcunu içerir. Başka bir görüşe göre, tamamen kurgusal değerleri temsil edebilecek ödenmemiş hisse senetlerinin ve fonlanan yükümlülüklerin toplamına atıfta bulunmak için normal olarak kullanılan bir kelimedir.

Hesaplama değerlendirmesinde veya bugünkü değerin tahmininde kapitalizasyonun normal anlamı. Bu 'değerleme' kavramı, kapitalizasyonun tanımlarını temel alır ve vurgu, sermaye miktarına dayanır. Fakat büyük harf kullanımı önceki kavramına attı.

Başlangıçta, “değerleme” ve “miktar” anlamında kullanılmıştır, ancak nitel çağrışım genellikle nicel ifadeye eşlik eder. Büyük harf kullanımı artık sermaye yapısı veya finansal plan ile eşanlamlı olarak kabul edilmektedir.

Büyük harf kullanımı, üç boyutun bir analizini içerir:

i) sermaye miktarı

ii) sermayenin bileşimi veya şekli

iii) büyük harf kullanımındaki değişiklikler.

Büyük harf kullanımı 3 tür olabilir. Bunlar büyük harf kullanımı, büyük harf kullanımı ve adil büyük harf kullanımı altındadır. Bu üç aşırı büyük harf kullanımı arasında sıkça görülmesi ve pratik ilgisi olması muhtemeldir.

Büyük harf kullanımı:

Birçoğu 'aşırı kapitalizasyon' terimini sermayenin bolluğu ve 'kapitalizasyon' terimini sermaye yetersizliği ile karıştırdı. Bu terimleri detaylı bir şekilde tartışmak gerekli hale gelir. Bir işletme, kazanma kapasitesi kapitalizasyon miktarını haklı göstermediğinde aşırı büyük harf kullanımı elde edilir.

Büyük harf kullanımı, bir işletmede sermayenin işten çıkarılması ile ilgisi yoktur. Öte yandan, aşırı kapitalize kaygının sermaye yetersizliği olasılığı daha yüksek. Soyut muhakeme, belirli objektif testler uygulanarak açıklanabilir. Bu testler bir şirketteki hisse senetlerinin farklı değerleri arasındaki karşılaştırmayı gerektirir. Büyük harf kullanımı açısından konuştuğumuzda, her zaman hakkımızda hisse sahiplerinin menfaatlerini gözetiriz.

Şirkete veya özsermaye paylarına değer vermenin çeşitli standartları vardır:

Nominal değer:

Normalde çıkarıldığı bir hissenin değeri değildir, yani primde veya indirimde, statiktir ve işletme salınımlarından etkilenmez. Bu nedenle, çeşitli iş değişikliklerini yansıtmakta başarısız olur.

Market değeri:

Borsada arz ve talep faktörleriyle belirlenir. Arzı yanı sıra talebi etkileyen birtakım düşüncelere bağlıdır.

Kitap Değeri:

Hisse senedi sermayesi, rant ve mülk rezervleri gibi mülkiyete ait kalemlerin toplamının, ödenmemiş hisse sayısı ile bölünmesi ile hesaplanır.

Gerçek değer:

Kazançların sermayeleştirilmiş değerlerinin ödenmemiş hisse sayısı ile bölünmesiyle bulunur. Kazançlar aktifleştirilmeden önce, ortalama olarak hesaplanmaları gerekir. Bu noktada, çalışmanın kapsadığı sürenin ne kadar uzun olduğu, ortalama sürenin ne kadar temsili olacağı, normal olarak iş döngüsünün tüm aşamasını, yani iyi, kötü ve ilgisiz yılları kapsayacak şekilde belirtilebilir. Bazı yazarlar, payın par değerini piyasa değeriyle karşılaştırırlar ve par değeri piyasa değerinden büyükse, bunu fazla kapitalizasyon işareti olarak görürler.

Eş değer> Piyasa değeri

Kitabın ve hisselerin gerçek değerlerinin karşılaştırılması, kitap değerinin şirketin geçmiş kariyeri hakkında fikir verdiği, yani son birkaç yılda nasıl harcadığı ve gücü, rezervleri ve fazlası ile belirlenirken daha iyi bir testtir. .

Gerçek değer, şirketin çalışmasını, belirli bir iş kolunda kazanma kapasitesi ışığında yapılan bir çalışmadır. Bir kaygının yalnızca önceki kazancı veya kazanma kapasitesini değil, kazancı aynı nitelikteki diğer birimlerin genel kazanma kapasitesi ile ilişkilendirir. Bu bilimsel ve mantıklı bir testtir.

Kitap Değeri = Gerçek Değer (Adil büyük harf)

Kitap Değeri> Gerçek Değer (Büyük harf kullanımı)

Kitap Değeri <Gerçek Değer (büyük harf kullanımı)

Büyük harf kullanımının nedenleri:

Aşağıdakiler aşırı büyük harf kullanımı için geçerlidir:

i) Şişirilmiş varlıkla ilgili promosyon:

Bir şirketin teşviki, bir ortaklık şirketinin veya özel bir şirketin halka açık bir şirkete dönüştürülmesini gerektirebilir ve varlıkların transferi, endişenin kazanç kapasitesi ile hiçbir ilgisi olmayan şişirilmiş fiyatlarla olabilir. Bu şartlar altında, şirketin defter değeri gerçek değerinden daha fazla olacaktır.

ii) Yüksek kuruluş veya terfi giderlerinin ortaya çıkması (örneğin: iyi niyet, patent hakları) aşırı büyük harf kullanımının güçlü bir nedenidir. Daha sonraki kazançlar, kullanılan sermaye miktarını haklı çıkarmazsa, şirket aşırı aktifleştirilir.

iii) Enflasyon şartları:

Boom, ticari teşebbüsleri aşırı sermayeleştirmek için önemli bir faktördür. Patlama döneminde yeni başlayan kaygının, genel fiyat seviyesindeki yükseliş ve toplanan mülk için yüksek fiyatların ödenmesi nedeniyle yüksek bir şekilde aktifleştirilmesi muhtemeldir. Bu yeni yaşanan kaygılar ve yeniden düzenlenmiş ve genişletilmiş kaygılar, patlama koşulları düştükten sonra kendilerini aşırı kapitalize ediyor.

iv) Sermayenin yetersizliği:

Sermayenin yetersizliği aynı zamanda aşırı kapitalizasyonun katkıda bulunan bir faktörüdür, sermayenin yetersizliği finansal planın hatalı hazırlanmasından kaynaklanıyor olabilir. Dolayısıyla, kazançların büyük bir kısmı hisselerin gerçek değerini düşürecek olan hissedarlar için mevcut olmayacaktır.

v) Arızalı amortisman politikası:

Varlıkların amortisman / değişim veya eskimesi için yetersiz hüküm nedeniyle birçok kaygının aşırı sermayeye kapılması nadir değildir. Şirketin verimliliği olumsuz yönde etkilenir ve azalan kar getirme kapasitesine yansır.

vi) Liberal Temettü Politikası:

Şirketler, temel hükümleri ihmal ederek liberal temettü politikasını izlerlerse, hisselerinin defter değerinin gerçek değerden yüksek olduğu birkaç yıl sonra kendilerini aşırı kapitalize ettiklerini keşfettiler mi?

vii) Vergilendirme Politikası:

Bir teşebbüsün aşırı sermayeye alınması Hükümetin aşırı vergilendirmesi nedeniyle de meydana gelebilir ve aynı zamanda hesaplama esasları şirketleri zayıf fonlarla birlikte bırakabilir.

Büyük harf kullanımının etkileri:

Aşırı sermayeleştirme şirketi, hissedarları ve toplumu bir bütün olarak etkiler. Yatırımcıların aşırı sermayeli bir şirkete duydukları güven, düşük kazanç kapasitesi ve buna bağlı olarak düşen hisse senetlerinin piyasa fiyatı nedeniyle yaralandı. Bir şirketin kredi durumu nispeten zayıf.

Sonuç olarak, bir şirketin kredi durumu nispeten zayıf. Sonuç olarak, şirket müteakip bir yeniden yapılanma sürecinde hantal borçları doğurmak ve iyi niyetinin ağır zararını vermek zorunda kalabilir. Hissedarlar, aşırı büyük harf kullanımı değerini iki katına çıkarırlar. Sadece sermayeleri amortismana tabi tutulmaz, aynı zamanda gelirleri de belirsizdir ve çoğunlukla düzensizdir. Mülkiyetlerinin teminat güvenliği olarak değeri yoktur.

Büyük sermayeli bir şirket, fiyatları artırmaya ve ürünlerin kalitesini düşürmeye çalışır ve bunun sonucunda böyle bir şirket tasfiye edilebilir. Bu durumda alacaklılar ve İşçiler etkilenecektir. Böylece toplumun yanlış kullanımına ve israfına yol açmaktadır.

Büyük harf kullanımı için düzeltmeler:

Aşırı kapitalizasyon, eğer aşağıdaki adımlar atılırsa düzeltilebilir:

1. Hisseleri yüksek iskonto oranlarıyla satarak şirketin yeniden düzenlenmesi.

2. Eski borç yerine prime daha az ilgili yeni borçlar vermek.

3. Yüksek temettü içeren imtiyazlı payları kullanma

4. Hisselerin yüz değerinin (par değeri) azaltılması.

Altı Aktifleştirme:

Genel olarak, yetersiz sermayenin sermayenin yetersizliğine eşdeğer olduğu kabul edilir, ancak aşırı sermayenin tersi olarak düşünülmelidir, yani kurumun gerçek değerinin defter değerinden daha fazla olduğu bir durumdur.

Aşağıdakiler büyük harf kullanımı için sebeplerdir:

1. Kazançların hafife alınması:

Bazen finansal planın taslağını hazırlarken kazançlar daha düşük bir şekilde tahmin edilir ve büyük harf kullanımı bu tahmine dayalı olabilir; Kazançların daha yüksek olduğunu kanıtlarsa, kaygısı yetersiz kalır.

2. Kazançta öngörülemeyen artış:

Depresyon sırasında başlayan pek çok şirket, kazançlar için öngörülemeyen bir artış nedeniyle toparlanma ya da canlanma döneminde sermaye yetersizliği içinde olduklarını görüyor.

3. Muhafazakar temettü politikası:

Muhafazakar temettü politikasını izleyerek bazı şirketler, değer düşüklüğü, yenileme ve yenileme işlemleri için yeterli rezerv oluşturur ve bu şirketlerin hisselerinin gerçek değerini artıran kazancı geri çeker.

4. Yüksek verimlilik devam etti:

En son üretim tekniklerini benimseyerek birçok şirket verimliliğini artırır. Endişenin etkinliğine bağlı olan karlar artacaktır ve buna bağlı olarak, kurumun gerçek değeri “defter değerini” aşabilir.