Riske Maruz Değer (VaR)

Bu makale, Riske Maruz Değer (VaR) hakkında kısa bir not sunmaktadır.

Riske maruz değer, belirli bir dönemde ve belirli bir güven seviyesinde zararın olası fiyat davranışını gösterir. döviz kuru) veya gelecekteki muhtemel piyasa hareketlerinin değerlendirilmesi.

Kavramsal güvenlik, döviz pozisyonu, hisse senedi payı veya bu enstrümanların portföyünün risk içeriğini hesaplamak için uygulanır.

% 99 güven seviyesinde VaR, belirtilen zararın% 1 olasılığını ifade eder. Kayıp, genellikle belirli bir işlem değeri (veya yatırım portföyünün değeri) için mutlak tutarlarda belirtilir.

VaR, her zaman belirli bir güven düzeyinde belirli bir süre için, potansiyel zararın tahminidir. Bu nedenle, Rs bir VaR. 1.000.000 Rs yatırım portföyü için bir hafta boyunca% 99 güven düzeyinde 1.000.000. 100.000.000, portföyün piyasa değerinin en fazla Rs kadar düşeceği anlamına gelir. 1.000.000.000, bir hafta boyunca% 1 olasılıkla veya portföyün mevcut değerinin üzerinde veya üzerinde duracağı zamanın% 99'unu.

VaR, piyasanın oynaklığına dayanan istatistiksel bir formülden türetilmiştir. Oynaklık, bir dönemde gözlenen USD / INR döviz kurları (veya diğer varlık fiyatları) ortalamasından standart sapmadır.

Oynaklık normal bir dağılım eğrisi varsayar ve standart sapmaların sayısı hedef seviyeye ulaşma olasılığını ifade eden ortalamayı oluşturur. Oynaklık, belirli bir güven seviyesi için gereken standart sapma sayısı ile çarpılarak VaR'da sonuçlanır.

VaR hesaplamasında yer alan adımlar şunlardır:

(a) VaR'nin gerekli olduğu varlığın fiyat serisini alın.

(b) Bir günün fiyatının doğal logaritmasını, önceki günün fiyatına ve ortalamasına bölünerek hesaplayın.

(d) Varyansı hesaplayın.

(e) Standart sapmayı hesaplayın.

Tabii ki VaR, nispi fiyat değişikliklerinin standart sapmasının bir fonksiyonudur (yani, fiyat bir günden diğerine fiyat değişikliği). Geçmiş verilerin veya bir tahminin bu amaçla kullanılması gerekip gerekmediği tamamen kullanıcının kararına bırakılmıştır. Yakın gelecek, tarihsel verilerden çok farklı olacaksa bir tahmin daha iyidir.

VaR istenilen herhangi bir süre için hesaplanabilir. Her durumda, yukarıda hesaplanan standart sapma, VaR'ın zorunlu olduğu dönemde çalışma günü sayısı ile çarpılır. Bir yıldaki çalışma günlerinin sayısı 252 (forex piyasası) ve 300 (menkul kıymet piyasası) iken bir ayda 22 (forex) ve 26 (menkul kıymet)).

Döviz ve hisse senedi gibi varlıkların VaR değerini hesaplamak için aynı metodoloji takip edilebilir. Portföyün VaR'sini hesaplamak için, portföydeki bireysel enstrümanların VaR'lerini ekleyin (fiyat hareketlerinin tamamen ilişkili olmadığı varsayımıyla).

Aksi takdirde, bir portföyün VaR'sini hesaplamak için, günlük değer değişikliği, tek bir güvenlik için yukarıdaki gibi volatilite ve VaR'ı hesaplamak için kullanılmalıdır.