Paranın Marjinal Faydası (Hesaplamalarla)

Paranın marjinal faydası kavramı hakkında bilgi edinmek için bu makaleyi okuyun.

Çeşitli sonuçların ve bunlara ilişkin olasılıkların objektif olarak belirlenmesinden sonra bile, şirketin riski kabul edip etmeyeceğini bilmek zor olabilir. Bu kararın nihayetinde yönetimin riskin öznel değerlendirmesine dayanması nedeniyledir.

Fayda teorisi, bir bireyin değişen miktarlardaki kazanç ve kayıplara karşı tutumunu ölçmek için Milton Friedman ve LJ Savage tarafından geliştirilmiştir. Bu teoride dile getirilen fayda fonksiyonu, ekonomi ilkelerinde tartışılan sıradan fayda kavramından farklıdır.

Fayda teorisinin özü, para için azalan marjinal fayda kavramıdır. Bu fayda teorisi kavramına göre, bir para biriminin marjinal faydası, artan para geliri ile yazışmalarda art arda azalmaya devam etmektedir. Dolayısıyla, gelirdeki artış, ek gelirden daha düşük fayda anlamına gelir.

Biri ihtiyaçlardan gelip konforları ve lüksleri belirledikçe, arzunun yoğunluğu azalmaya devam edecek ve bu nedenle, bu istek kategorilerini karşılamak için gerekli olan art arda gelir artışları mutlaka daha az ve daha az fayda sağlayacaktır. Bu ilişki şekil olarak gösterilmiştir. 20.3.

Şekilde, her ilave kazanç rupisinin faydasının Rs seviyesine kadar sabit kaldığını göstermektedir. 2, 000 nerede ve sonra kapanır. RS’den. 2, 000 ila Rs. 4.000 kazanç, her ilave kazanç rupisinin faydasını reddeder. Şirket Rs olsaydı. 2.000 tane 10 birim fayda sağlayacaktı.

Ek bir Rs aldıysa. Toplam 1.000 adet yardımcı program, 3 adet artışla 13 birime çıkar. Ancak, eğer Rs kaybetti. Toplam 1.000 birim, 5 birimlik bir kayıpla 5 birime düşecekti.

Böylece, azalan marjinal para kullanımına sahip yatırımcılar, kazanılan bir rupiden zevk almaktan ziyade kaybedilen bir rupiden daha fazla acı alacaklardır. Bu nedenle, risk almaktan kaçınamazlar ve taşıma riski için tazminat olarak daha yüksek getiri talep edeceklerdir.

Yukarıdaki tartışma bizi işletme yöneticilerinin ağırlıklı olarak risksiz ve daha riskli projeler arasında kayıtsız kalamayacak riskte bulunan önleyiciler olduğu konusunda kesin bir karara varıyor. Bu nedenle ihtiyatlı bir finans yöneticisinin, değerli sermaye yatırım projeleri seçerken, hem risk faktörü hem de fayda fonksiyonunu birlikte ele almasının nedeni budur.

Aşağıdaki örnek, marjinal kazancın faydasının bir proje seçmek için risk unsuru ile nasıl birleştirilebileceğini gösterecektir.

Örnek :

Rajat Manufacturing Company, projelerin değerlendirilmesinde indirim oranı olarak yüzde 15'lik bir beklenen yatırım getirisi kullanmaktadır. Şirket, A & B'nin iki yatırım teklifinden birine yatırım yapmayı düşünüyor. Yatırım A, Madhya Pradesh'te bir bakır madeni geliştirmeyi ve B yatırımının, Mumbai yakınlarındaki bir elektrik üretim tesisinin büyük ölçüde genişletilmesini içeriyor. Her iki yatırımın da bir maliyeti var. 2, 82, 000.

Her ikisinin de Rs vermesi beklenir. Üç yıl boyunca 1, 30, 000; Her biri yüzde 15 oranında indirgenmiş, gelir akışı yaklaşık Rs beklenen bir bugünkü değere sahiptir. 3, 00, 000. Dağılımla ölçülen tek başına risk kılavuz olsaydı, Proje B nispeten daha az riskli olurdu.

Bununla birlikte, duruma bakmanın başka bir yolu var. A Projesi ile kazancınızın Rs'ye ulaşması sadece yüzde 20'dir. B projesi için 6, 00, 000 iken, kazancınızın o kadar yükseğe çıkma şansı yüzde 30'dur.

Mümkün olan yüksek getiri için ne kadar ağırlık verilmelidir? A Projesinin Rs kazanma şansının yüzde 60'ı olduğunu düşünün. 3.00.000 ve sadece yüzde 40'ı başka bir şey kazanma şansı (Rs. 0 veya Rs. 6.00.000), B projesi için rakamlar tersine çevriliyor.

Paranın azalan faydası ve daha yüksek Rs kazancı seviyesi göz önüne alındığında. 3, 00, 000 Proje A kabul edilir ve Proje B reddedilir. Yatırım maliyeti Rs. 2, 82, 200, Project B plus Rs için pozitif bir net bugünkü değer bıraktı. 1.200 eksi Rs'ye karşı. 1.200.