Büyük Kapitalizasyon: Büyük Kapitalizasyonun Anlamı, Sebepleri ve Etkisi

Büyük Kapitalizasyon: Büyük Kapitalizasyonun Anlamı, Sebepleri ve Etkisi!

Büyük harf kullanımının anlamı:

Şirket'in fiili kârının, borçlanma ve borçlanma faizlerini ödemek için yeterli olmadığı ve belli bir süre boyunca hissedarlara adil bir temettü oranının ödenmesi gerektiği kapitalizasyondur. Başka bir deyişle, bir şirketin borç ve borçlara faiz ödeyemediği ve hissedarlarına adil bir şekilde geri dönüşü sağlamadığı durumlarda aşırı sermaye kullandığı söylenir.

Bir örnek yardımıyla aşırı büyük harf kullanımı gösterebiliriz. Bir şirketin Rs karı kazandığını varsayalım. 3 lakh. Beklenen% 15'lik kazançla, şirketin kapitalizasyonu R olmalıdır. 20 lah. Ancak şirketin asıl sermayesi Rs ise. 30 lah, bu Rs büyüklüğüne aşırı büyük harf olacak. 10 lah. Bu durumda gerçek getiri oranı% 10'a düşecek. Borçlanma faiz oranı sabit olduğundan, hissedarlar uzun vadede daha düşük temettü elde edeceklerdir.

Yani, büyük harf kullanımının üç göstergesi vardır:

(a) Şirketin işine yatırılan sermaye miktarı, varlıklarının gerçek değerinden çok daha fazladır.

(b) Kazançlar, kullanılan sermayeden adil bir getiri sağlamıyor.

Büyük Kapitalizasyonun Nedenleri:

Aşırı büyük harf kullanımı aşağıdaki faktörlerin sonucu olabilir:

(i) Varlıkların Yüksek Fiyatlarda Satın Alınması:

Varlıklar, şişirilmiş fiyatlardan veya fiyatların en yüksek olduğu bir dönemde elde edilmiş olabilir. Her iki durumda da, şirketin gerçek değeri defter değerinin altında olacak ve kazançlar çok düşük olacaktır.

(ii) Yüksek Promosyon Giderleri:

Şirket, şerefiye, patent vb. Satın alma gibi ağır ön harcamalara maruz kalabilir; prospektüs, komisyon komisyonu, aracılık vb. baskılar. Bu masraflar üretken değil, varlık olarak gösterilir.

(iii) Yetersiz kullanım:

Şirket yöneticileri, şirketin kazancını fazla tahmin edebilir ve buna göre sermaye artırabilir. Şirket bu fonları karlı bir şekilde yatırım yapacak bir konumda değilse, şirketin gerekenden daha fazla sermayesi olacaktır. Sonuç olarak, hisse başına kazanç oranı daha düşük olacaktır.

(iv) Amortisman Yetersiz Değeri:

Amortisman, varlıkların ömrü ve kullanımının öngördüğünden daha düşük bir oranda tahsil edilebilir ve şirket varlıkların değiştirilmesi için yeterli hükümler koyamaz. Bu, şirketin kazanç kapasitesini azaltacaktır.

(v) Liberal Temettü Politikası:

Şirket liberal bir temettü politikası izleyebilir ve kendi kendini finanse etmek için yeterli fonu elinde tutamaz. Bu, uzun vadede aşırı büyük harf kullanımına yol açabilir.

(vi) Verimsiz Yönetim:

Verimsiz yönetim ve savurgan organizasyon ayrıca şirketin aşırı sermayesine yol açabilir. Şirketin kazancı düşük olacaktır.

Büyük Sermaye Kullanımının Şirket Üzerindeki Etkileri :

Aşırı sermayeli bir şirket, aşağıdaki kötü sonuçlardan veya dezavantajlardan muzdarip olabilir:

(i) Hisse başına düşen kazanım nedeniyle şirketin hisseleri kolayca pazarlanamayabilir.

(ii) Şirket piyasadan taze sermaye biriktiremez.

(iii) Azalan kazançlar, yönetimi adaletsiz uygulamaları takip etmeye zorlayabilir. Daha yüksek kar göstermesi için hesapları değiştirebilir.

(iv) Yönetim, varlıkların bakım ve değiştirilmesi ile ilgili harcamaları azaltabilir. Varlıkların uygun miktarda amortismanı sağlanamayabilir.

(v) Düşük kazanç nedeniyle, şirketin itibarı düşecektir.

Büyük harf kullanımının hissedarlar üzerindeki etkileri:

Aşırı büyük harf kullanımı aşağıdaki nedenlerden dolayı hissedarlar için dezavantajlıdır:

(i) Fazla kapitalizasyon, şirket için kazancının azalmasına neden olur. Bu, hissedarların daha az temettü alacakları anlamına gelir.

(ii) Düşük karlılık nedeniyle hisse senetlerinin piyasa değeri düşecektir.

(iii) Gelecekte hissedarlara gelir kesinliği olmayabilir.

(iv) Şirketin itibarı düşecektir. Bu nedenle, şirketin hisseleri kolayca pazarlanamayabilir.

(v) Yeniden yapılanma durumunda, özkaynak payının yüz değeri düşebilir.

Büyük Harflerin Topluma Etkileri:

Aşırı kapitalizasyonun toplum üzerindeki etkileri şunlardır:

(i) Büyük sermayeli bir şirketin karı düşüş eğiliminde olacaktır. Böyle bir şirket, ürün fiyatındaki artış veya ürün kalitesinin düşürülmesi gibi taktiklere başvurabilir.

(ii) Kullanılan sermaye getirisi çok düşüktür. Bu, halkın finansal kaynaklarının gerektiği gibi kullanılmadığı anlamına gelir.

(iii) Aşırı sermayeli bir şirket, alacaklılara düzenli olarak faiz ödeyemeyebilir.

(iv) Şirket, işçilere daha iyi çalışma koşulları ve yeterli ücret sağlayamayabilir.