Likidite Oranlarının Analizi (Örneklerle)

Likidite oranlarının analizi hakkında bilgi edinmek için bu makaleyi okuyun.

Likidite Oranlarının Önemi veya Likidite Analizi:

Likidite oranları, bir işletmenin kısa vadeli finansal durumunu değerlendirmede kilit bir rol oynamaktadır. Ticari bankalar ve diğer kısa vadeli alacaklılar genellikle böyle bir analizle ilgilenir.

Ancak, işletmeler işletme sermayesini işletme içinde ne kadar verimli kullandıklarını belirlemek için bu oranları kullanabilirler. Hissedarlar ve borç sahipleri ve diğer uzun vadeli alacaklılar bu oranları temettü ve faiz ödemeleri ihtimalini değerlendirmek için kullanabilirler.

Bu tür oranlar normal olarak, işletmenin vadesi gelen veya cari borçları karşılama yeteneğini, yönetimin işletme sermayesini kullanmadaki etkinliğini ve mevcut finansal pozisyonda elde edilen programı gösterir.

Temel Likidite Oranları:

Şimdiki oran:

Anlamı:

Cari Oran, cari varlıkların cari borçlara oranı olarak tanımlanabilir. Çalışma Sermayesi Oranı veya 2: 1 Oranı olarak da bilinir. Aşağıdaki formüle göre ifade edilen, toplam cari varlıklar ile toplam cari borçlar arasındaki ilişkiyi gösterir:

Bileşenleri:

Cari varlıklar, nakit parayı ya da hesap dönemi içinde dönüştürülebilir ya da nakit paraya çevrilmesi beklenen varlıkları ifade eder ve cari borçlar, aynı zamanda ödenmesi gereken borçlardır.

Mevcut varlıklar normal olarak aşağıdakileri içerir:

Eldeki ve Bankadaki Nakit, Menkul Değerler veya Kolayca Gerçekleştirilebilir Yatırımlar, Alacak Bonoları, Defter Borçları (kötü borçlar ve karşılık hariç), Stoklar ve Ödenmiş Giderler. Cari Yükümlülükler, Ödenmemiş veya Tahakkuk Edilen Giderler, Muhtelif Alacaklılar, Ödenecek Bono, Banka Teminat Tahakkuku, Vergilendirme Karşılığı, vb. Kalemleri içerir.

Genel kurallar:

Tüm mevcut varlıklar ve cari borçlar uygun şekilde değerlenmelidir. Bu nedenle, yaratılan tüm rezervler ve karşılıklar mevcut varlıklardan düşülmelidir. 6 aydan uzun bir süredir ödenmemiş defter borçları ve gevşek araçlar hariç tutulmalıdır.

Kolayca pazarlanabilir ve nakit olarak satılması amaçlanan yatırımlar, mevcut varlıklar olarak değerlendirilmelidir. Uzun vadeli borçlar bile, hesap yılı içinde geri ödenebilecekleri takdirde, cari borç olarak kabul edilmelidir.

Kalıcı bir düzenleme olarak özellikle belirtilmedikçe, banka vadesi aşımı mevcut borç olarak değerlendirilmelidir. Alacak faturalarına gelince, tüm faturalar (iskonto edilmiş olsun veya olmasın) cari varlık olarak işlem görmeli ve aynı zamanda alacağın iskonto edilmiş faturaları cari borç olarak değerlendirilmelidir.

Örnek 1:

Aşağıdakilerden Cari Oranı hesaplayın:

Toplam mevcut varlıklar Rs. 1, 25, 000 (gevşek araçlar hariç tutulmalı). Toplam mevcut borçlar Rs.75, 000.

Mevcut Oran =

Yorumlama:

Yukarıdaki orandan, mevcut yükümlülüklere değer her rupiye için Rs.1.67 değerinde cari varlıklar olduğu açıktır. Diğer bir deyişle, firmanın mevcut yükümlülüklerinin% 60'ını bile gerçekleştirerek mevcut yükümlülüklerini yerine getirebildiğini ifade eder.

Her ne kadar 2: 1, bir bankanın bir işletme için likidite standardı kuralına değinmiş olsa da, ideal bir cari oranın 1, 5: 1 ila 2: 1 arasında olabileceği önerilmektedir.

Cari Oranın Önemi:

Cari oran, firmanın finansal istikrarının bir endeksi, yani bir teknik ödeme gücü endeksi ve işletme sermayesinin gücünün bir endeksidir; bu, cari varlıkları cari borçlar üzerinden aşan anlamına gelir.

Cari oranın ardındaki mantık, belirli bir tarihte tüm mevcut yükümlülükleri yerine getirmek için derhal mevcut olmanın gerekmemesidir, ancak mevcut varlıkların bireysel bileşenlerinin miktarlarıyla belirtilen yeterli miktarda nakit girişi için iyi bir ihtimalin olması gerektiğidir.

İşletme sermayesi kavramı ile yakından bağlantılıdır. Yüksek cari oran, bir firmanın cari borçları ve diğer cari ödemeleri ödemek için yeterli fonlara sahip olacağının garantisidir.

Bununla birlikte, cari oranın ana sınırlaması, cari varlıkların bireysel bileşenlerinin likiditesini gösterememesidir.

Örneğin, büyük stoklar nedeniyle yüksek bir cari oran, büyük nakit ve banka bakiyelerinden kaynaklanan likidite endeksi olarak kabul edilemez.

Oran uygun olsa bile, firma daha fazla stok ve iş nedeniyle paraya çevrilemeyen ve dolayısıyla mevcut borçları ödemek için daha az paraya sahip olabileceği için finansal sıkıntıda olabilir.

Bu nedenle, cari oranın kısa vadeli ödeme gücünün tek endeksi olarak kullanılmaması önerilmektedir.

Sıvı oranı:

Anlamı:

Likit Oran, likit varlıkların likit yükümlülüklere veya cari borçlara oranı olarak tanımlanabilir. Likit varlıklar ile likit veya cari borçlar arasındaki ilişkiyle ilgilidir.

Sıvı oranı için kullanılan diğer terimler 'Hızlı oran' ve 'Asit Test Oranı'dır. Hesaplama amacıyla, cari varlıklar ve cari borçlar aşağıdaki gibi sınıflandırılabilir:

Cari Varlıklar:

(a) Sıvı Varlıklar ve

(b) Ertelenmiş Varlıklar.

Cari Yükümlülükler:

(a) Sıvı Yükümlülükleri ve

(b) Ertelenmiş Borçlar.

Bir ay içinde gerçekleşmesi veya ödenmesi beklenen tüm varlık ve yükümlülüklerin likit olması için basit bir kural oluşturmak, bu sınıflandırmayı yapabilir, aksi halde 'ertelenen' kategoriye girerler.

Bununla birlikte, bu sınıflandırma kriteri, sıvı oranının kullanılma amacına bağlıdır.

Bileşenleri:

Likit varlıklar normal olarak nakit, banka, muhtelif borçlular, alacak faturaları ve kısa vadeli yatırımları veya menkul kıymetleri içerir. Başka bir deyişle, mevcut varlıklar eksi stoklar ve peşin ödenmiş giderlerdir.

Aynı şekilde, likidite yükümlülükleri cari borçlar eksi banka kredi limitleri ve önceden alınan gelirlerdir.

Formül aşağıdaki gibidir:

Bazı yetkililer, mevcut yükümlülükleri likit varlıklarla karşılaştırarak likit oranının hesaplanmasını önermektedir.

Genel kurallar:

Akım oranının hesaplanmasında geçerli olan tüm kurallar, sıvı oranının hesaplanmasında eşit olarak geçerlidir. Yani, mevcut varlıklar ve cari borçlar uygun şekilde değerlenmeli ve varlıkların niteliği göz önünde bulundurulmalıdır.

Örnek 2:

Örnek l'de verilen şekillerden, sıvı oranı aşağıdaki gibi hesaplanabilir:

Likit varlıklar = Cari varlıklar eksi stok ve peşin ödenmiş giderler.

= Rs. 1, 25, 000 eksi (R, 44, 000 + 5, 5, 000) = R, 76, 000

Likidite = Cari borçlar eksi Banka vadesi aşımı

= Rs.75, 000 eksi Rs.35.000 = R.300.000

Yorumlama:

Bu oran, borçluları, kısa vadeli yatırımları ve fatura alacaklarını kendi değerleriyle nakit ve banka bakiyeleri ile gerçekleştirerek, şirketin tüm likit yükümlülüklerini ödeyebileceğini göstermektedir.

Diğer bir deyişle, firma stok satışına başvurmadan likit yükümlülüklerini karşılayabilir. Sıvı oranı için 1: 1 standart oranla karşılaştırıldığında, gerçek oran yani 1.9: 1 olağanüstü iyidir.

Bununla birlikte, sürekli olarak çok yüksek bir oranın muhafaza edilmesi, boşta kalan çok fazla para kaynağı olduğunu da gösterebilir.

Sıvı Oranının Önemi:

Sıvı Oranı, mevcut orandan daha katı bir likidite testidir. Akım oranının sıvı oran ile karşılaştırılması, tutulan envanterin derecesini gösterir.

Akım oranına kıyasla yüksek bir sıvı oranı düşük stoklamayı gösterirken düşük bir sıvı oranı aşırı stoklamayı belirtebilir.

Mevcut oranla birlikte kullanıldığında, likit oran, firmanın kısa vadeli yükümlülüklerini kısa vadeli varlıklardan karşılama kapasitesinin daha iyi bir resmini verir. Ancak, daha fazla araştırma yapılmadan bir standart oluşturmak zordur.

Sıvı oranı için makul bir standart mevsimden mevsime ve ayrıca işten işe değişebilir. Örneğin, bir imalat şirketi refah zamanında zayıf bir sıvı oranına sahip olabilir, çünkü artan etkinlik büyük stoklara ve daha az nakit tutmaya neden olabilir.

Bu nedenle, teknik stokların mevcut yükümlülükleri yerine getirmek için hemen hazır olmasa da, bir dereceye kadar normal iş akışı sırasında nakit ürettikleri sonucuna varırken hatırlanmalıdır.

Stoklar, olağan iş akışında satıldığında alacaklara, nakit paraya, borçlulara ve alacaklara dönüştürülür. Bu oran, cari orana göre bir gelişme olmasına rağmen, bu oranın yorumlanması aynı zamanda cari oran sınırlamalarından da muzdariptir.

Mutlak Likidite Oranı:

Mutlak likidite, nakit ve nakit paraya yakın kalemlerle temsil edilir. Dolayısıyla, bu oranın hesaplanmasında sadece mutlak likit varlıklar likit yükümlülüklerle karşılaştırılır.

Bu varlıklar normalde nakit, banka ve menkul kıymetleri içerir. Alacakların likit varlıklar listesinden çıkarıldığı görülmüştür.

Formül:

Bu oran sadece ilk iki oranla birlikte kullanıldığında önem kazanır. Bu oran için 0.5: 1 standart kabul edilebilir bir norm olarak kabul edilir.

Başka bir deyişle, bu oran 50 paise mutlak likit varlık değerinin bir lupi değerindeki likit borcunu karşılamak için yeterli olduğunu göstermektedir. Ancak, bu oran pek kullanılmamaktadır.

Cari Oran, Likidite Oranı ve Mutlak Likidite Oranı, genellikle cari varlıkların cari borçları karşılama yeterliliğini gösterir. Bu, likidite analizinin bir boyutudur.

Likiditenin diğer bir boyutu, çeşitli kısa vadeli varlıkların nakde çevrilme oranının belirlenmesidir. İkincil kategori altındaki önemli oranlar aşağıdaki gibidir:

Borçlu Ciro Oranı:

Borçlular veya Alacaklar normalde hem çeşitli borçluları hem de alacak faturalarını (B / R) içerir ve kredi satışlarının tahsil edilmemiş kısmını temsil eder. Ciro, buradaki kredi satışlarını ifade eder.

Alacaklar, mevcut varlıkların önemli bir bileşenidir ve bu nedenle alacakların kalitesi bir firmanın likiditesini büyük ölçüde belirlemektedir.

Bu oran aşağıdaki gibi iki şekilde hesaplanabilir:

Bileşenleri:

Alacak kredisi ve kredi satışlarından doğan B / R dikkate alınmalıdır. Book Borts ve B / R açılış ve kapanış bakiyeleri eklemek ve ardından sonucu ikiye bölmek ortalama bir miktara ulaşabilir.

Bir miktar alacak alındığı izlenimini verebileceği için, kötü ve şüpheli borçların karşılığı düşülmemesi gerektiğine dikkat edilmelidir. Kredi satış rakamı verilmediğinde, toplam satışlar hesaplama için düşünülebilir.

Alacak Devir Hızı, gün veya ay cinsinden hesaplandığında Ortalama Tahsil Süresi veya Borç Tahsil Süresi olarak bilinir.

Örnek 3:

Aşağıdaki ayrıntılardan Borçlanma Ciro Oranı ve Ortalama Tahsilat Süresi hesaplanır:

Çözüm:

(Bir yılda gün sayısı 360 veya 365 olarak kabul edilebilir)

Aslında bu iki oran birbiriyle ilişkilidir. Borçlu Ciro Oranı, bir yıldaki gün sayısını ortalama tahsil süresine bölerek elde edilebilir (yani, 360 gün / 60 gün = 6). Hesaplama için şüpheli borçların karşılığının dikkate alınmadığı not edilebilir.

Önemi:

Ortalama tahsil süresi, tahsilat sürecindeki hızlılığı veya yavaşlığı ölçerek borçluların kalitesini gösterir. Daha kısa bir tahsil süresi, borçlular tarafından derhal ödeme yapılmasını, daha uzun süre ise çok liberal ve verimsiz bir kredi tahsilat performansı anlamına gelir.

Kredi tahsilat departmanının etkinliğini ölçmek için bu, sektörün ortalaması ile karşılaştırılmalıdır. Ne çok liberal, ne de kısıtlayıcı olmamalıdır.

Serbest bir kredi politikası daha fazla borçlanmaya ve alacaklara aşırı yatırım yapılmasına neden olabilirse, kısıtlayıcı bir politika düşük satışlara ve sonuçta düşük karlara neden olabilir.

İşletmenin mevsimsel karakteri, endüstrinin niteliği, firmanın kredi politikası, vs. gibi bir dizi faktöre bağlı olduğu için standart bir toplama süresi oluşturmak çok zordur.

Bununla birlikte, mevcut oranın yeterliliğinin değerlendirilmesinde kullanılmak üzere iyi bir ek kontroldür.

Alacaklıların Ciro Oranı:

Bu oran Alacak Devir Hızı Oranına benzemektedir. Alacak Hesaplarını toplam kredi alımlarıyla karşılaştırır. Firmanın alacaklılara ödeme yapmakta kullandığı kredi süresini gösterir.

Ödenecek Hesaplar, hem çeşitli alacaklıları hem de ödenecek faturaları (S / P) içerir. Aşağıdaki gibi hesaplanır:

Örnek 4:

Aşağıdaki ayrıntılardan, Alacaklı Ciro Oranını hesaplayın:

Çözüm:

Önemi:

Alacaklıların ciro oranının yüksek olması, alacaklılara derhal ödeme yapıldığını ve böylece firmanın kredi değerinin artırıldığını gösterir. Çok düşük bir oran, firmanın alacaklıların izin verdiği kredi olanaklarından tam olarak yararlanamadığını gösterebilir.

Envanter devir oranı:

Anlamı:

Stok Ciro Oranı, Satış Maliyeti ile Ortalama Envanter arasındaki ilişkiyi belirleyen bir orandır. Aynı zamanda Stok Ciro Oranı olarak da bilinir. Bu oran, envanterdeki yatırımın uygun limit dahilinde olup olmadığını gösterir.

Stokların satışa dönüştürüldüğü, ardından nakde dönüştürüldüğü bir firmanın likidite endeksi olmasının yanı sıra bu oran finans yöneticisinin envanter politikasını değerlendirmesine yardımcı olmaktadır.

Bileşenleri:

Ortalama envanter ve satılan malın maliyeti, oranın bileşenleridir. Aylık envanter rakamları mevcut olduğunda, ortalama envanter açılış tarihindeki envanter seviyesini artı her ayın sonunda envanter seviyelerini alarak, bunları ekleyip on üçe bölerek hesaplanır.

Aylık rakamlar mevcut değilse, ekleme, açılış ve kapanış tarihlerinde ortalama envanter stok seviyelerini türetebilir ve ikiye bölebilir. Satışlara bakıldığında, ortalama envanter satılan malın maliyeti ile karşılaştırıldığında en iyi ifade oranıdır.

Bununla birlikte, malların maliyeti bilinmediğinde, net satışların (satışların az iadesi) ortalama envantere oranı yerine kullanılabilir.

Perakende satış yönteminde stokları satış fiyatı ile değerleyen departman mağazaları gibi bazı firmalar bu oranı net satışları ortalama satış fiyatı ile satış fiyatlarında karşılaştırabilir.

Formüller:

Stok Ciro Oranı, aşağıdaki formüllerden herhangi biri kullanılarak hesaplanabilir:

Daha gerçekçi olabilmek için oran, pay ve payda ile aynı birimler kullanılarak hesaplanmalıdır. Buna göre, birinci (hem maliyet açısından) hem de üçüncü (her ikisi de satış fiyatı) formülleri daha mantıklı görülebilir.

Bununla birlikte, ikincisi, mal maliyetinin bilinmediği yerlerde kullanılabilir. Dördüncü formül, temel olarak değişen fiyatların etkisini ortadan kaldırmak için kullanışlıdır.

Envanter, hammadde, süreçte iş ve mamul ürün gibi daha fazla kalemden oluştuğunda, çeşitli noktalarda verimliliği veya verimsizliği ortaya çıkarmak için stok devir oranını ana bileşenlerine ayırmak faydalı olacaktır.

Bu gibi durumlarda stok devir oranı ve kurucu parçaları aşağıdaki şekilde hesaplanabilir:

Not:

Ortalama envanter, mamul malların, hammaddelerin stok seviyeleri ve açılış ve kapanış tarihlerinde işlemdeki işler alınarak hesaplanır.

Örnek 5:

Aşağıdaki detaylardan Stok Ciro Oranını hesaplayın:

Çözüm:

Önemi:

Envanter Devir Oranı, envanterin likiditesini ölçmede etkin bir araçtır ve böylece bir şirketin kaynaklarının verimli kullanımı için bir stok olarak aşırı stoklama tehlikesi oluşmasını önler.

Envanter Ciro Oranının yüksek olması canlı satışlara işaret ederken, ciro oranı düşük işleri, stoklara aşırı yatırım yapmayı, büyük stokların birikimini vb. Yansıtabilir.

Bununla birlikte, bu oranların kendi başlarına durmaları ile kesinlikle hiçbir şey ifade etmedikleri unutulmamalıdır. Bu nedenle, anlamlı bir analiz için, önceki dönemdeki benzer oranlarla veya diğer benzer firmaların oranıyla karşılaştırılmalıdır.

Sanayiden sanayiye farklılık göstereceğinden bu oran için standartlar oluşturmak çok zordur. Aynı zamanda, yüksek oranın daha fazla kar anlamına geldiği bir karlılık endeksidir; Düşük bir oran düşük kâr anlamına gelir.

Bazen yüksek stok devir oranına nispeten yüksek karlar eşlik etmeyebilir veya satış hacmini düşürerek satış hacmini yükseltmek için kar feda edilebilir. Benzer şekilde, yüksek bir ciro oranı, stoklara yapılan yatırımın düşük olmasından kaynaklanabilir.

Önlemler:

Stok devir oranının yorumlanması her zaman, stok politikalarının oluşturulmasına etki eden karmaşık koşullar göz önünde bulundurularak yapılmalıdır.

Oranlar standartların dışında kaldığında, bu sonuçların nedenleri tespit edilmeli ve daha sonra sonuçlara varılabilir.

Stok devir oranı kullanılırken aşağıdaki faktörler göz önünde bulundurulabilir:

Fiyat eğilimleri:

Artan veya azalan fiyatların stoklar üzerindeki etkisi olacaktır.

İş hacmi:

İşletme hacmindeki artış eğilimi, büyük stokları zorunlu kılabilir ve bunun tersi de geçerlidir.

Tedarik Koşulları:

Kıtlık koşulları, firmaları gelecekteki ihtiyaçlar için stok biriktirmeye zorlayabilir.

Mevsim şartları:

Envanter miktarı mevsimler arasında farklılık gösterebilir. Bu nedenle, mevsimin niteliği, yani envanter değerinin ait olduğu tembel sezon veya yoğun sezon, usulüne uygun olarak değerlendirilmelidir.

Nakit Ciro Oranı:

Bu oran, ortalama nakit ve banka bakiyeleri ile toplam nakit ve çek ödemelerini ilişkilendirir. Nakit ve banka bakiyelerinin fiili ödemelerle uyumlu olup olmadığını gösterir.

Formül:

Önemi:

Bu oran nakit yönetiminin etkinliğini ölçer. Yüksek bir oran tutulan nakit ve banka bakiyelerinin aşırı düşük olduğunu gösterirken, düşük bir oran bakiyelerin aşırı yüksek olduğunu gösterebilir ve bu da nakit yönetiminin yetersizliğini gösterir.

Bir standardın oluşturulması, yönetimin zaman zaman ve işten işe değişebilecek gelecekteki gereklilikleri göz önünde bulundurarak, uygun nakit ve banka bakiyeleri hakkında karar vermesi gerektiği için çok zor olacaktır.