İşletme Döngüsü Yaklaşımı ve İşletme Sermayesi Gereksinimi

Aşağıdaki makale, çalışma sermayesi gereksiniminin işletme döngüsü yaklaşımı hakkında genel bir bakış sunmaktadır.

Bir firmanın işletme sermayesi ihtiyacının projeksiyonuna yönelik geleneksel yaklaşım “Bilanço Yaklaşımı” dır.

Bu yönteme göre, bir firmanın işletme sermayesi gereksiniminin, bir öncekinden düşülen cari varlıklar ve cari borçların pozisyonu referans alınarak belirlenmesi istenir.

Çalışma sermayesine 'Bilanço Yaklaşımı' artık, bitmiş ürünler, Devam eden işler, Stoklar ve Borçlular gibi mevcut varlık kalemlerinin bir kısmına yapılan bir değerlemenin kesin konumunu göstermediği için eleştirilmektedir. amortisman ve Borçlulara kar da dahil olduğunu Ne Borçlular'daki amortisman ne de kar unsuru herhangi bir nakit ödemeyi gerektirmez.

Yine, işletme sermayesine 'Bilanço Yaklaşımı', çoğu zaman geri alınamayan uzun vadeli alacakları, bir süredir kullanılmayan, hareket etmeyen malzemeler, yedek parçalar, bitmiş ürünler gibi dolaşımdaki ve dönüştürülemeyen kalemleri içerir. ve yasal makamlarla yapılan mevduatlar gibi neredeyse kalıcı nitelikte olan kalemler.

İkincisi, bu yaklaşım altında elde edilen işletme sermayesi, bir firmanın belirli bir zamandaki durumunu gösterir ve tüm muhasebe dönemi boyunca aynı olan değer hareketini yansıtmaz.

Bu nedenle, bir firmanın İşletme Sermayesi gereksinimini öngören geleneksel “Bilanço Yaklaşımı” yerine şimdi “İşletme Döngüsü Yaklaşımı” veya “İşletme Sermayesi Yaklaşımı” na göre “Nakit İşletme Sermayesi Yaklaşımı” yer almaktadır.

Konvansiyonel yaklaşımın aksine, tanımla tutarlı olarak, bu yaklaşım işletme sermayesini işletme giderleri hacminin bir fonksiyonu olarak görür. Bu yaklaşım, bir şirketin bir dönemdeki fiili işletme sermayesi gereksiniminin, Net Faaliyet Döngüsü uzunluğuna ve dönem için gereken işletme giderlerine göre uygun bir şekilde belirlenebileceğini göstermektedir.

Faaliyet döngüsünün net süresi, ham madde alımından başlayarak tedarikçinin izin verdiği gün sayısının ayarlanacağı Borçlulardan elde edilen satış tahsilatı ile sona eren faaliyetin farklı aşamalarında yer alan gün sayısına eşittir. .

Bir dönemdeki çalışma çevrimlerinin sayısı, aynı gündeki günlerin Net İşletme Döngüsü uzunluğuna bölünmesiyle belirlenir. İşletme döngüsü sayısı belirlendikten sonra, fiili işletme sermayesi gereksinimine, o dönemdeki toplam işletme giderlerinin o dönemdeki işletme döngüsü sayısına bölünmesi ile ulaşılır.

(a) Malzeme Envanteri Döneminin Uzunluğu:

Bu, üretime verilmeden önce malzemelerin mağazalarda kaldığı ortalama süreyi gösterir.

Hesaplama yöntemi:

(i) X yılında tüketilen malzeme

(ii) Günlük ortalama tüketim = X / 365

Bu nedenle, işletme döngüsünün uzunluğunun hesaplanması ve buradaki fiili işletme sermayesi gereksinimi şu şekilde olacaktır:

(iii) Dönem boyunca ortalama malzeme envanteri, I

(iv) Stoktaki günlük tüketim sayısı = I ÷ X / 365

(b) Dönüşüm Süresinin Uzunluğu:

Bu, ortalama üretim döngüsünün uzunluğunu gösterir.

Hesaplama yöntemi:

(i) Yıl boyunca üretilen Mamul Malların Maliyeti = Devam Eden İşin Açılması + (Tüketilen Malzeme + Ücretler + Üretim giderleri) - Devam Eden İşin Kapatılması = M

(ii) Günde üretilen ortalama Mamul mamul maliyeti = M / 365

(iii) Yıl boyunca devam eden ortalama çalışma = L

(iv) Ortalama dönüşüm süresi = L ÷ M / 365

(c) Mamul Mal Envanteri Süresi:

Bu, mamullerin müşterilere satılmadan önce piyasada tutulduğu bir dönemdir. Hesaplama yöntemi:

(i) Yıl İçinde Satılan Mamul Malların Maliyeti = Mamullerin Açılışı Stoku + (Yıl İçinde Tamamlanan Malların Maliyeti + İdare Maliyeti + Satış Giderleri) - Mamul Malların Kapanışı = S

(ii) Satılan Mamul Malların Ortalama Maliyeti = S / 365

(iii) Yıl boyunca Ortalama Mamul Mal Envanteri = 0

(iv) Ortalama Mamul Mallar envanter süresi = 0 ÷ S / 365

(d) Toplama Süresinin Uzunluğu:

Bu, müşterilerden satış gelirlerinin gerçekleşmesinde geçen ortalama süreyi gösterir.

Hesaplama yöntemi:

(i) Yıl boyunca toplam kredi satışı = P

(ii) Yıl boyunca ortalama günlük Kredi Satışları = P / 365

(iii) Ortalama Borçlular bakiyesi = D

(iv) Ortalama tahsil süresi = D ÷ P / 365

(e) Kredi Ödeme Süresinin Uzunluğu:

Bu, tedarikçiler tarafından izin verilen kredinin ödenmesi için ortalama olarak geçen süreyi temsil eder.

Hesaplama yöntemi:

(i) Yıl boyunca Toplam Kredi Alımları = Q

(ii) Günlük Ortalama Kredi Alımları = Q / 365

(iii) Ortalama Alacaklılar bakiyesi = Z

(iv) Tedarikçilerin izin verdiği Ortalama Kredi Süresi = Z ÷ Q / 365

Şimdi, Net Çalışma Döngüsü, T, uzunluğu

= 1 ÷ X / 365 + L ÷ M / 365 + O 365 S / 365 + D ÷ P / 365 - Z ÷ Q / 365

Çalışma döngüsünün uzunluğu bulunduktan sonra, çalışma döngüsü sayısı, yıllık N, daha sonra = 365 / T olarak belirlenir.

Ve bir firmanın fiili işletme sermayesi gereksinimi

= Toplam İşletme giderleri / N

İllüstrasyon:

Suparna Ltd. tarafından sunulan aşağıdaki Kar Zarar Hesabı ve Bilançosundan, İşletme Döngüsü Yaklaşımı kapsamında işletme sermayesi gereksinimi miktarını hesaplamanız istenmektedir:

Borçlular (kar unsuru hariç) ve Alacaklılar yıl başında Rs tutarındadır. 6, 500 ve Rs. Sırasıyla 5.000.

Çözüm:

"İşletme Döngüsü Yaklaşımı" altında İşletme Sermayesi gerekliliğini gösteren beyan.

1. Malzeme Envanteri Süresi:

(i) Yıl İçinde Tüketilen Malzeme = Rs. 34, 000

(Hammadde Açılışı + Alımları - Hammaddelerin Kapatılması)

(R, 10.000 + R, 35.000 - R, 11.000)

(ii) Günlük Ortalama Tüketim = Rs. 34, 000 / 365 = 93 (yaklaşık)

(iii) Yıl boyunca ortalama malzeme envanteri

Stokların Açılması Rs. 10.000

Stokların Kapatılması Rs. 11.000 / Rs. 21, 000 ± 2 = R. 10, 500

(iv) Tüketilen gün sayısı = Rs. 10, 500 / 93 = 113 gün (yaklaşık) veya 3¾ ay.

2. Dönüşüm Süresinin Uzunluğu:

(i) Yıl boyunca üretilen Bitmiş Ürünlerin Maliyeti

= (Devam Eden Çalışmanın Açılması + Tüketilen Materyal + Ücretler ve Üretim Giderleri - Devam Eden Çalışmanın Kapatılması.)

= Rs. 30.000 + R. 34.000 + R. 15, 000 - Rs. 30.500.

= Rs. 48.500.

(ii) Günde Ortalama Bitmiş Ürün Maliyeti = Rs. 48, 500 / 365 = 133 (yaklaşık)

(iii) Yıl boyunca devam eden ortalama çalışma

Devam etmekte olan Rs'nin açılması. 30.000

Çalışmakta olan Rs'nin kapatılması. 30500

Rs. 60, 500 ÷ 2 = Rs. 30250

(iv) Ortalama Dönüşüm süresi = Rs. 30, 250 / 133 = 227 gün veya 3½ ay.

3. Bitmiş Ürün Envanter Süresi:

(i) Yıl boyunca satılan Bitmiş Ürünlerin Maliyeti

(Bitmiş Ürünlerin Açılış Stoku + Üretilmiş Bitmiş Ürünlerin Maliyeti + İdari ve Satış Giderleri - Bitmiş Ürünlerin Kapatılması)

= Rs. 5.000 + R. 48, 500 + Rs. 25.000 - R. 8, 500

= Rs. 70, 000.

(ii) Günde Satılan Son Ortalama Ürün Maliyeti = Rs. 70, 000 / 365 = 192.

(iii) Yıl boyunca satılan Ortalama Mamul Ürün Stoku

Bitmiş Ürün Rs Açılış Stoku. 5000

Bitmiş Ürün Stoklarının Kapatılması Rs. 8.500 / Rs. 13, 500 ÷ 2 = Rs. 6750.

(iv) Ortalama Bitmiş Ürün Envanteri dönemi = Rs. 6.750 / 192

= 35 gün veya 1¼ ay.

4. Toplama Dönemi Uzunluğu:

(i) Yıl boyunca toplam kredi satışları. 45.000 (kar unsuru hariç)

Rs. 1.00.000 - Rs. 55.000 (yani% 55)

(ii) Günlük ortalama kredi satışları = Rs. 45, 000 / 365 = R. 123.

(iii) Ortalama Borçlular bakiyesi

Borçları Açma (kar unsuru hariç) Rs. 6, 500

Kapanış Borçları (Rs. 30.000 - Rs. 16.500) Rs. 13.500 / Rs. 20, 000 ± 2 = R. 10.000.

(iv) Ortalama toplama süresi = Rs. 10, 000 / 123

= 81 gün veya 2¾ ay.

5. Kredi Ödeme Süresinin Uzunluğu:

(i) Yıl boyunca toplam kredi alımları Rs. 35.000

(ii) Günlük ortalama kredi alımları = Rs. 35, 000 / 365 = 96

(iii) Ortalama Alacaklılar bakiyesi

Alacaklılar Açma Rs. 5000

Alacaklılar Rs. 10, 000 / Rs. 15, 000 - 2 = R. 7.500

(iv) Tedarikçilerin izin verdiği ortalama kredi süresi = Rs. 7.500 / 96 = 78 gün veya 2½ ay.

Şimdi, şirketteki Net İşletme Döngüsü, T’nin uzunluğu

= 3¾ ay + 7½ ay + 1¼ ay + 2¾ ay - 2½ ay

= 12¾ ay veya 378 gün.

Bu nedenle, Çalışma Döngüsü Sayısı, yıllık N, = 365 / T

= 365 / 12¾ = 29 (yaklaşık)

. ^. . Fiili Çalışma Sermayesi ihtiyacı: = Toplam Faaliyet Giderleri / N

= R, 70.000 / 29 = R. 2414.