Bir Firmanın Optimum Sermaye Yapısı: Anlamı ve Özellikleri

Bir firmanın optimum sermaye yapısının anlamını ve özelliklerini derinlemesine inceleyelim.

Anlamı:

Optimum bir sermaye yapısı, şirketin servetini en üst seviyeye çıkaracak borç ve özsermaye oranına sahiptir.

Bu sermaye yapısında hisse başına piyasa fiyatı maksimum, sermaye maliyeti minimumdur.

EF Brigham, “optimum sermaye yapısı, hisse senedi fiyatını maksimize eden ve aynı zamanda firmanın toplam sermaye maliyetini en aza indiren risk ve getiri arasındaki dengeyi ortaya koyuyor.”

Genel olarak konuşursak, sağlam ve optimum bir sermaye yapısı şudur:

(i) Firmanın değerini veya değerini maksimize eder

(ii) Sermaye maliyetini en aza indirir

(iii) Uzun vadede hisse başına kazanç ve maksimum piyasa fiyatını vererek hissedarlara faydayı maksimize eder.

(iv) Çalışanlara, alacaklılara ve diğerlerine adil davranmak.

Optimum Sermaye Yapısının Özellikleri:

Optimum sermaye yapısının özellikleri:

1. Sadelik:

Tüm iş adamları eğitimli değil. Karmaşık bir sermaye yapısı herkes tarafından anlaşılmayabilir; Aksine kuşku uyandırabilir ve karışıklık yaratabilir. Bir sermaye yapısı mümkün olduğunca basit olmalıdır.

2. Karlılık:

Optimum bir sermaye yapısı özkaynak başına kazancı maksimize eden ve finansman maliyetini en aza indiren bir yapıdır.

3. Ödeme Gücü:

Sağlam bir sermaye yapısında, borcun içeriği, işte kullanılan toplam sermayenin makul bir kısmı olacaktır. Sonuç olarak, iflas etme riski minimumdur.

4. Esneklik:

Bir firmanın sermaye yapısı gerektiğinde fon toplayabilecek şekilde olmalıdır.

5. Muhafazakarlık:

Bir firmanın sermaye yapısındaki borç içeriği borçlanma limitleri dahilinde olmalıdır. İflas riskinden arındırılmalıdır.

6. Kontrol:

Sermaye yapısı, firmanın kontrolünün minimum kaybedilme riskini içerecek şekilde tasarlanmalıdır.

7. Optimal borç-özsermaye karışımı:

Bir şirketin sermaye yapısındaki en uygun borç-sermaye karışımı, ağırlıklı ortalama sermaye maliyetinin asgari olduğu nokta olacaktır. Optimum borç-özkaynak oranı, sermayeyle borç sermayesi arasındaki dengeyi kurar. Firma, borcun maksimum kullanımı ile ilgili finansal risk konusunda dikkatli olmalıdır.

8. Firmanın değerinin maksimize edilmesi:

Optimum sermaye yapısı, firmanın değerini maksimumda tutar.