Özel Sermaye Girişim Sermayesi Üzerine Kısa Notlar
Girişim sermayesinin özel sermayesi:
Risk sermayesi, yeni ve olgunlaşan şirketlere yapılan yatırımlarda özel özkaynak alt kümesi olarak kabul edilir. Başka bir deyişle, risk sermayesi, sağlayıcısı risk sermayesi sermayesi için birincil ödülün faiz geliri veya temettü getirisinden ziyade nihai sermaye kazancı olduğu uzun vadeli risk sermayesi finansmanı yatırımı anlamına gelir.
Resim İzniyle: 2.bp.blogspot.com/-BIwnx2s3gDM/UKgRP53DQlI/AAAAAAAAAAR8/4v387WVtTCo/s1600/8.jpg
Ayrıca, bazı Merkezi ve eyalet düzeyinde Devlet organları tarafından sağlanan kalkınma sermayesinden farklıdır, çünkü kâr amacı, finansmanın nedenidir ve istihdam yaratma ya da dengeli bölgesel büyüme ya da diğer herhangi bir sosyal amaç olmasa da, bunların tümü dolaylı olarak ortaya çıkmaktadır. başarılı yeni iş kurma.
Girişim Sermayesi, bir Bollywood stüdyosu gibi riskli bir işletme olarak, girişim kapitalisti, yönettiği fonların neredeyse tüm kazancı için birkaç büyük isabete güveniyor. Bu finansmanın bir başka özelliği, risk sermayesinin kapitalistinin genellikle bir yatırım yaptıktan sonra müşterinin işine devam eden bir katılımı olmasıdır.
Bu, yönetime müdahale anlamına gelmez, ancak bir girişim kapitalisti, girişimci ve ekibine aktif destekleyici bir rol oynayarak yatırımını korumaya ve iyileştirmeye çalışacaktır.
Bu çalışma tarzı, bir bankacının veya diğer borç verenin aksine belirgindir. Aynı zamanda, yatırım yapan şirketin yönetimini hiç karşılamadan, istediği zaman satın alabilecek veya satabilecek bir borsa yatırımcısının yaklaşımından kökten farklıdır.
Bir risk sermayesi yatırımı likit değildir, yani fazladan ödeme yapıldığı gibi talep üzerine geri ödemeye tabi tutulmaz veya bir kredi geri ödeme programı uygulanmaz. Yatırım ancak şirket satıldığında veya borsa listesine girdiğinde gerçekleşir. Bazen bir meydana geldiğinde, şirket tasfiye olur. Risk Sermayesi, en uçta risk finansmanıdır.
Bir Girişimin Değerinin ve Finansmanının Yapılması:
Girişimciler ve potansiyel finansörler bir girişimi takip etmeyi düşündüklerinde kritik soru şudur, işin değeri nedir?
Halka açık tipik bir firmanın değeri, şirketin geçmiş kazançlarını veya temettülerini inceleyerek, gelecekteki kazançlarını veya temettülerini tahmin ederek ve ardından rasyonel bir indirim oranı uygulayarak kolayca tahmin edilebilir. Bir girişim için, değerleme görevi iki nedenden dolayı çok daha zordur.
Birincisi, tipik girişimin kazanç geçmişi yoktur ve çoğu durumda önerilen girişimin ürünü veya hizmeti için henüz bir pazar bulunmamaktadır. Bu nedenle, kazanç tahminleri genellikle vahşi tahminlerden biraz daha fazladır.
İkincisi, girişim, karşılaştırılabilir şirketlerin az veya varolmayan yeni veya genç bir sektörde faaliyet göstermeyi planlıyor olabilir, bu yüzden rasyonel bir iskonto oranı oluşturmak da oldukça sorunlu.
Bununla birlikte, bir girişimin değeri, bir tür rasyonel değerleme süreci ile tespit edilmelidir. Kuşkusuz geçici olsa da, popüler olanlardan biri, hisse senetleri ile finanse edilen bir girişimin değerlenmesine yaklaşım dört adımdan oluşur:
1. Firmanın uzun vadeli iş hedeflerine ulaşıldığını varsayarak, girişimin istikrarlı ve karlı bir firma olacağı bir gelecek ufuk tarihi belirleyin. Girişimin kazanç ve kazanç artışlarını o tarihten itibaren tahmin edin.
2. Firmanın gerçeğe uygun değerini bu ufuk tarihinden itibaren hesaplayın. Bu amaç için normal bir iskonto oranı, piyasaya kitap özkaynak oranı veya fiyat kazanç oranı (K / Z) kullanılabilir.
3. Firmanın mevcut değerini, riske uyarlanmış uygun bir indirim oranı kullanarak firmanın hesaplanan ufuk tarihini iskonto ederek hesaplayın.
Erken aşamadaki girişimler için yıllık iskonto oranı, sonraki aşamadaki girişimler için iskonto oranından daha yüksektir. Girişim başarısının olasılığı, ufuk tarihine kadar geçen süre, mevcut faiz oranları ve piyasadaki risk primleri için ayarlamalar yapılır.
4. Son olarak, girişimin firmanın girişimcileri ve yatırımcıları arasındaki paylarını paylaştırmak için girişimin tahmini mevcut değerini kullanın.
Gerçekte, değerleme ve finansman sorunları daha karmaşıktır. Girişimciler ve finansör, (a) şu anki gelişme aşamasında gerekli olan finansman miktarına (b) girişimi sonuçlandırmak için gereken süreyi (c) Firmanın gerçekleştireceği gelecekteki kazançlara katılmazlar. iş planının başarılı olması ve (d) değerlemede kullanılacak uygun iskonto oranı (özellikle, bu iskonto oranı girişimin başarısının olasılığına bağlı olduğu için).
Girişimin mevcut değeri konusunda anlaşamadıkları ölçüde, girişimciler ve potansiyel finansman kuruluşu girişimin özkaynaklarının uygun bir yüzdesine sahip olması gerektiği konusunda anlaşamayacaklardır.
