Döviz Riskini Azaltmak için En İyi 5 Önlem

Bu makale, döviz riskini azaltmak için ilk beş önleme ışık tutuyor. Bunlar: 1. Faturalama Politikaları 2. Transfer Fiyatlandırması 3. Liderlik ve Gecikme ve Ticari Kredinin Uzatılması 4. Netleştirme 5. Eşleştirme.

Tedbir # 1. Faturalandırma Politikaları:

Firmanın yurtdışında birden fazla tesisi ve alt kuruluşu olduğunda, üçüncü bir tarafla olan yabancı para birimlerinde, bir yan kuruluş ile ana firma arasında, ana ortak ve yan kuruluşlar arasında işlemler gerçekleştirilebilir. Üçüncü şahıslarla yapılan işlemlerde ana şirketin çıkarlarını korumak için fatura merkezi kurulur.

İşlemler ana ortak ile bağlı ortaklıklar arasında veya konsolidasyon esasına göre kaydedilmiş bağlı ortaklıklar arasında gerçekleşirse, ana ortak tarafından konsolidasyon sonuçlarında herhangi bir etki görülmez. Bu durumda, alıcının ve verenin her ikisi de ana şirkete ait olduğundan, faturanın ihracat yapan bağlı ortaklığın veya ithalatçı bağlı kuruluşun para biriminde olması veya ana para biriminin üçüncü para biriminde olması bakımından ana baba açısından önemsizdir.

Bu tam olarak doğru değildir, çünkü firmanın ve bağlı ortaklıklarının vergi yapısı ve takas kontrolleri firmanın özü üzerinde etkili olacaktır.

Yurtdışında üçüncü şahıslarla yapılan işlemler için fatura ne zaman çıkarsa, ihracatta göreceli olarak daha güçlü bir para biriminde, ithalatta ise zayıf bir para biriminde fatura düzenlenmelidir. Hindistan'da, bir firmanın uluslararası işlemler konusundaki tercihlerine dayanarak fatura para birimini seçmesine izin verilir.

Tedbir # 2. Transfer Fiyatlandırması:

İşlemler firmalar arasında yapıldığında, karlar fiyatların düzeltilmesiyle transfer edilir. Bu tür işlemler şirket içi bir işlem olarak bilinir, çünkü bunlar ana ortaklar ve yan kuruluşlar arasında ve yan kuruluşlar arasında gerçekleşir.

Ana firma normal olarak, rekabetçi bir piyasa pozisyonu olması durumunda, zayıf para birimlerinden daha yüksek fiyatlar alır ve böylece ana şirketin karını arttırır ve bağlı ortaklığın azalmasını sağlar. Ek olarak, iştiraklerden daha yüksek işletme giderlerinin geri alınması, iştirakçi firmanın karı azaltmasına yardımcı olur.

Tedbir # 3. Lider ve Gecikme ve Ticaret Kredisinin Uzatılması:

Firma, faturalandırmanın yapıldığı para biriminin yerel para birimine göre değer kaybetmesi beklenirken alacak tahsilâtını hızlandıracak, daha sonra ise Lider olarak bilinecektir. Gecikme, yerel veya yerel para biriminin değer kazanması beklenen yabancı para biriminde faturalandırılan borçların geciktirilmesi anlamına gelir.

Genel olarak, Liderlik ve gecikme, firma içi işlemlerde ve ayrıca hakim durumda olmayan üçüncü taraflarla yapılan işlemlerde mümkündür. Üçüncü taraf ticareti ile bu tür bir strateji genellikle alıcı ve satıcı arasında açık bir çıkar çatışmasına yol açacaktır.

Bu stratejiyi geliştirmek için,

(i) İşletmenin, para birimleri arasındaki faiz oranı farkını hesaplaması gerekir;

(ii) Söz konusu ülkelerde değiştirilmiş işlemsel ifşa ilişkin beklenen nakit kazanç veya zarar, ve

(iii) Değişen çeviri koşullarında beklenen bir çeviri kazancı veya kaybı.

Yukarıdaki faktörlere ek olarak, ülkelerin vergi oranları ve politikaları dikkate alınmalıdır.

Tedbir # 4. Netleştirme:

Ana firma ve bağlı ortaklıklar arasındaki işlemlerin sayısı yüksek olduğunda, her bir makbuz ve ödemeler birbirleri arasında ayarlanmalı ve yalnızca bir net bağlı şirketten diğerine veya ana şirkete net tutarlar aktarılmalıdır. Bu teknik Netleştirme olarak bilinir.

Bu amaçla ana firma, veri derleme, işleme ve talimat hareketleri bakımından merkezi yönetimi geliştirmek zorundadır. İşlem süresi, işlemlerin yapılacağı para biriminin vs. seçilmesi için gerekli prosedür ve kurallar geliştirilecektir. Yerleşim için kullanılan para birimi ana şirketin veya bağlı ortaklıklarının herhangi birinin ana para birimi olabilir.

Netleştirme genellikle fonların havale maliyetlerinin düşürülmesini destekler ve aynı zamanda kontrol maliyetlerinin artmasına neden olur. Netleştirme teknikleri aynı zamanda float süresini (fonların bir yerden başka bir yere taşınmasına dahil olan zaman) azaltmayı ve bunun sonucunda da daha düşük değişim maliyetlerine neden olur.

Tedbir # 5. Eşleştirme:

Eşleşme durumunda, bir yabancı para birimindeki nakit çıkışı, aynı zaman dilimi ve tutarı dikkate alınarak, aynı para birimindeki nakit girişi ile eşleştirilir. Uygun eşleştirmeden sonra, az sayıda işlem birbiriyle uyuşmuyorsa, firma riskten korunma araçlarından herhangi birini seçebilir. İlgili iki para birimi ile pozitif korelasyon varsa, o zaman mümkünse firma hala nakit akışı hareketleriyle eşleşebilir.