Para Piyasası: Para Piyasası ile ilgili Özellikler, Aletler ve diğer detaylar

Para piyasası hakkında bilgi edinmek için bu makaleyi okuyun: anlamı, özellikleri, kurumları, araçları ve çalışması!

Anlamı ve Özellikleri:

Para piyasası, para yerine yakın olan kısa vadeli enstrümanlar için bir pazardır. Kısa vadeli araçlar, çok az zarar kaybıyla kolayca pazarlanabilir niteliktedir. Tüketicilerin, iş tarımının ve devletin ihtiyaçlarını finanse etmek için kullanılan, bir yıl veya daha kısa sürede olgunlaşan kısa vadeli borçlanma araçlarının hızlı ve güvenilir bir şekilde aktarılmasını sağlar. Para piyasası tek bir pazar değil, “çeşitli para ve yakın para cinsleriyle ilgilenen kurumlara verilen ortak bir isimdir”.

Resim Nezaket: rri.ro/files/Economie/Grafice, %20imagini%20generic/ghiseu-banca-credit-950_medium.png

Bir başka deyişle, “grup halinde bir pazar ağıdır, çünkü ekonomide benzer bir işleve sahip olan ve bir dereceye kadar sahiplerinin bakış açısıyla ikame edilen finansal araçlarla ilgilenirler.”

Dolayısıyla para piyasası, çağrı ve duyuru pazarından, ticari fatura pazarından; ticari kağıt pazarı, hazine bonosu piyasası, bankalar arası piyasa ve mevduat piyasası sertifikaları. Bütün bu pazarlar para piyasası yapmak için birbirleriyle yakından ilişkilidir. Çok sayıda finansal varlık veya aracın alınıp satıldığı bir toptan satış pazarıdır.

Para piyasası doğrudan, müzakere edilen veya müşterilerin para piyasasına ve açık veya kişisel olmayan para piyasasına ayrılır. Eskiden bankalar ve finans firmaları yerel müşterilere ve ayrıca doğrudan borç verme için Londra gibi daha büyük merkezlere fon sağlıyorlar. Açık para piyasasında, ülkenin dört bir yanından çekilen boş fonlar, aracılar aracılığıyla New York City pazarına veya Londra pazarına aktarılır.

Bu aracılar, ABD'deki Federal Rezerv Bankaları veya İngiltere'deki İngiltere Bankası'nı, ticari bankaları, sigorta şirketlerini, ticari şirketleri, aracı kurumları, finans şirketlerini, eyalet ve yerel devlet menkul kıymet bayilerini içermektedir. Para piyasası, yeni para piyasası araçlarının geliştirildiği ve işlem gördüğü ve daha fazla katılımcının para piyasasında işlem yapmasına izin verilen dinamik bir pazardır.

Para Piyasası Kurumları:

Para piyasasında kısa vadeli kredilerle uğraşan çeşitli finansal kuruluşlar üyeleridir. Aşağıdaki kurum türlerini oluştururlar:

1. Merkez Bankası:

Ülkenin merkez bankası, para piyasasının tamamının döndüğü en önemli noktadır. Para piyasasının koruyucusu olarak hareket eder ve ekonominin istikrarı için para ve kredi arzını arttırır veya azaltır. Doğrudan işlemlere girmez. Ancak para piyasasını, banka oranındaki ve açık piyasa operasyonlarındaki değişiklikler ile kontrol eder.

2. Ticari Bankalar:

Ticari bankalar ayrıca işletme ve ticarete borç verdikleri kısa vadeli kredilerle de ilgilenirler. Borsa ve hazine bonolarını düşürürler, senetlere ve avans ve abartma işlemlerine borç verirler.

3. Banka Dışı Finansal Aracılar:

Ticari bankaların yanı sıra, para piyasasında borçlulara kısa vadeli fonlar sağlayan banka dışı finansal aracılar da vardır. Bu tür finansal aracılar tasarruf bankaları, yatırım evleri, sigorta şirketleri, fon sağlayıcılar ve diğer finansal kuruluşlardır.

4. İndirim Evleri ve Fatura Komisyoncuları:

Gelişmiş para piyasalarında, özel şirketler indirimli evler işletmektedir. İndirimli evlerin asıl işlevi, başkaları adına iskonto etmektir. Buna karşılık, ticari bankaları ve kabul evlerini oluştururlar. İskonto evleri ile birlikte, para piyasasında, nominal bir komisyonda döviz faturalarını iskonto ederek borçlu ve borç verenler arasında aracılık yapan fatura komisyoncuları vardır. Azgelişmiş para piyasalarında, yalnızca fatura komisyoncuları faaliyet göstermektedir.

5. Kabul Evleri:

Benden gelen kabul evleri kurumu, merkezlerini 19. ve 20. yüzyılın başlarında merkezlerini Londra Para Piyasasına transfer eden bankacıları değiştirdi. İhracatçılar ve ithalatçılar arasında ve borç veren ve borç alan tüccarlar arasında ajan olarak hareket ederler. Faturaları Londra Para Piyasasında pazarlığa açık hale getirmek için, finansal durumu bilinmeyen satıcılara çizilen faturaları kabul ederler. Bir ticari faturayı kabul ederek, vade sonunda fatura ödemesini garanti ederler. Ancak, ticari bankalar kabul işini üstlendiklerinden önemleri azalmıştır.

Para piyasasını oluşturan tüm bu kurumlar yalıtılmış olarak çalışmamakta, birbirlerine bağımlıdır ve birbirleriyle ilişkilidir.

Para Piyasasının Araçları:

Para piyasası çeşitli araçlarla faaliyet göstermektedir.

1. Senet Notu:

Senet notu, en eski fatura türüdür. Bu, bugün bir işadamı adına yazılı bir sözdür ve başka birine, kararlaştırılmış gelecekteki verilerde belirli bir miktar para verir. Genellikle, bir senet, üç gün ödemesiz 90 gün sonra ödeme için düşülür. Borçlu tarafından bir senet yazılır ve borçlunun hesabının bulunduğu banka tarafından kabul edilmesi gerekir. Alacaklı, bankanın düzelme tarihine kadar indirim yaptırabilir. Senetler, ABD dışında bugünlerde nadiren kullanılmaktadır.

2. Borsa veya Ticari Fatura Faturaları:

Paranın diğer bir aracı olan piyasa, alacaklı tarafından çekilmesi ve borçlunun bankası tarafından kabul edilmesi dışında, senet notuna benzeyen döviz bonosudur. Alacaklı, bir komisyoncu veya bir banka ile takas bonosunu iskonto edebilir. Kabul tarihinden itibaren ödenmesi gereken yabancı döviz borcu vardır. Prosedürün geri kalanı iç borsa ile aynıdır. Senet ve borsa bonoları ticaret bonosu olarak bilinir.

3. Hazine Bonosu:

Ancak para piyasalarının en önemli aracı, bir yıldan daha kısa bir süre için değişen süreler için verilen Hazine bonosudur. Sekreter tarafından İngiltere’deki Hazine Müsteşarlığına verilir ve İngiltere Merkez Bankası’ndan ödenir. ABD'de, ticari bankalar ve bayiler tarafından menkul kıymetler üzerinden işlem gören kısa vadeli devlet menkul kıymetleri de vardır. Hindistan'da, hazine bonosu Hindistan Hükümeti tarafından genellikle 91 gün ile 364 gün arasında bir indirim ile düzenlenmektedir. Hindistan'da üç çeşit hazine bonosu vardır: 91 gün, 182 gün ve 364 gün.

4. Çağrı ve Para Bildirimi:

Fonların ödünç alındığı ve bir günlüğüne ödünç verilen çağrı para piyasası vardır. İhbar piyasasında ödünç alınıyor ve teminat altına alınmadan 14 güne kadar borç veriliyor. Ancak, teminat makbuzu borç verene borçlu tutarı borçlu mükellefi ödemeyi geri ödeyen borçlu tarafından verir. Hindistan'da ticari bankalar ve kooperatif bankaları bu piyasadan borç alır ve borç verir, ancak yatırım fonları ve Hindistan'ın tamamındaki finansal kuruluşlar yalnızca borç verenler olarak katılır.

5. Bankalararası Vadeli Piyasa:

Bu piyasa yalnızca Hindistan’daki ticari ve kooperatif bankaları içindir, piyasada belirlenen oranlarda teminat güvencesi olmadan 14 gün ve 90 güne kadar bir süre için borç para ödünç ve borç verir.

6. Mevduat Sertifikaları (CD):

Mevduat sertifikaları ticari bankalar tarafından gerçeğe uygun değeri üzerinden indirilerek verilir. İskonto oranı piyasa tarafından belirlenir. Hindistan'da sorunun asgari boyutu Rs. Minimum Rs üyeliği ile 25 lakh. 5 lakh. Vade süresi 3 ay ile 12 ay arasındadır.

7. Ticari Kağıt (CP):

Ticari belgeler, kısa vadeli işletme sermayesi gereksinimlerini bankalardan borç almak yerine doğrudan piyasadan arttırmak için yüksek oranlı şirketler tarafından düzenlenmektedir. CP, borç alan şirketin yükü belirtilen bir tarihte, normalde 3 ila 6 ay arasında geri ödemesi için verilen bir sözdür. Bu araç ABD, İngiltere, Japonya, Avustralya ve diğer birçok ülkede çok popülerdir. Ocak 1990'da Hindistan'da tanıtıldı.

Para Piyasasının Çalışması:

Ticari bankalar, iskontolar, fatura komisyoncuları, kabul evleri, banka dışı finansal konutlar ve merkez bankasından oluşan para piyasası faturalar, menkul kıymetler, hazine bonosu, devlet menkul kıymetleri ve çeşitli türde çağrı kredileri aracılığıyla faaliyet göstermektedir. Para piyasası, farklı tür enstrümanlarla uğraşan çeşitli kurum türlerinden oluşması nedeniyle, birkaç alt pazar aracılığıyla faaliyet göstermektedir.

İlk olarak, para piyasası, çağrı kredisi piyasası yoluyla faaliyet göstermektedir. “Marjinal fonlar için bir piyasa, geçici olarak işsiz veya işsiz fonlar için bir pazar” olarak tanımlanmıştır. Bu piyasada, ticari bankalar borcundaki broker ve bayilere fatura vermek için çok kısa süre için borç vermemek için dava edilmemiş fonlarını kullanmaktadır. Gelişmiş ülkelerde, büyük şirketler bile çok kısa bir süre için faiz kazanmak için dağıtımdan önce kar paylarını ödünç vermektedir.

Merkez bankası ayrıca ticari bankaya borç vermekte çok kısa sürelerdir. Bu krediler çoğunlukla bir gün veya bir gece için bile bir hafta süreyledir ve çok kısa bir sürede geri çağrılabilir. Bu nedenle kısa vadeli bir kredinin çağrı kredisi veya çağrı para piyasası olarak bilinir. Bu türden borç alan fatura komisyoncuları ve stok komisyoncuları bunları fatura veya stokları iskonto etmek veya satın almak için kullanırlar.

Bu tür fonlar, genellikle banka oranının yüzde bir altında olan “çağrı oranında” ödünç alınmaktadır. Ancak bu oran, bankanın ödünç aldığı fonların hacmine göre değişmektedir. Komisyonculardan derhal borçlarını ödemeleri istenirse, büyük şirketlerden ve hatta merkez bankasından yüksek faiz oranlarında fon almak zorunda kalırlar.

İkincisi, para piyasası aynı zamanda fatura piyasası üzerinden de işlemektedir. Fatura piyasası kısa vadeli kredi piyasasıdır. Bu piyasada, ticari bankalar, indirim evleri ve brokerlar tarafından işadamlarına ve hükümete borç verilir. Kredi araçları senetlerdir. İç borç ve hazine bonosu.

Ticari bankalar, faturaları indirimler halinde alıp verir, senetlere karşı ödünç vermezler veya iş dünyasına yapılan avanslar ve abartmalar yoluyla borç verirler. Benzer şekilde, indirimli evler ve fatura komisyoncuları 90 gün içinde olgunlaşmadan önce faturalarını iskonto ederek işadamlarına borç vermektedir. Öte yandan, devlet ticari bankalardan ve banka dışı finansal kuruluşlardan gelen hazine bonolarını borçlanmaktadır. Üçüncüsü, para piyasası işletmecisi teminat kredisi piyasası üzerinden kısa bir süre için.

Ticari bankalar, aracı kurumlara ve teminat tahvillerine, hisse senetlerine, menkul kıymetlere vb. Karşı iskontoculara borç verir. İhtiyaç durumunda, ticari bankaların teminat menkul kıymetleri bazında büyük bankalardan ve merkez bankasından borçlanmaları söz konusudur.

Son olarak, para piyasasının faaliyet gösterdiği diğer önemli alt pazar kabul piyasasıdır. Ticari bankacılar, finansal durumu bilinmeyen yerli ve yabancı tüccarlar için çekilen faturaları kabul eder. İç ya da dış ticaret faturasını kabul ettikleri zaman, vadesinde ödeme yapılmasını garanti ederler. Son yıllarda, ticari bankalar da kabul işine başladılar.

Para Piyasasının İşlevleri:

Para piyasası bir ekonomide birçok işlevi yerine getirir.

1. Fon sağlar:

Çalışma sermayesi ihtiyaçları için bu tür finansmana ihtiyaç duyan kamu ve özel kuruluşlara kısa vadeli fonlar sağlar. Ticari bankalar, indirim evleri, brokerlar ve kabul evleri yoluyla ticaret faturalarının iskonto edilmesi yoluyla yapılır. Böylece para piyasası ülke içinde ve dışında ticaretin, sanayinin ve ticaretin gelişmesine yardımcı olur.

2. Artı Fon Kullanımı:

Bankalara ve diğer kuruluşlara, artı fonlarını kısa bir süre için karlı bir şekilde kullanma fırsatı sağlar. Bu kurumlar arasında sadece ticari bankalar ve diğer finansal kurumlar değil, aynı zamanda büyük finansal olmayan ticari şirketler, eyaletler ve yerel yönetimler bulunur.

3. Bankalardan Borç Vermeye Gerek Yoktur:

Gelişmiş bir para piyasasının varlığı, ticari bankaların merkez bankasından borçlanma gereğini ortadan kaldırmaktadır. Birincisi rezervlerini nakit gereklilikleri dışında bulursa, borçlarının bir kısmını para piyasasından talep edebilir. Ticari bankalar, merkez bankalarından borç almak yerine yüksek faiz oranları üzerinden borçlarını geri çağırmayı tercih etmektedir.

4. Hükümete yardım eder:

Para piyasası, hükümetin hazine bonoları temelinde düşük faiz oranlarıyla kısa vadeli fonları borçlanmalarına yardımcı olmaktadır. Öte yandan, eğer hükümet kâğıt para ya da merkez bankasından borç alırsa. Ekonomide enflasyonist baskılara yol açacaktır.

5. Para Politikasında Yardımlar:

İyi gelişmiş bir para piyasası, merkez bankasının para politikalarının başarılı bir şekilde uygulanmasına yardımcı olmaktadır. Para piyasası sayesinde merkez bankalarının bankacılık sistemini kontrol altına alma ve böylece ticareti ve sanayiyi etkileme pozisyonunda oldukları görülmektedir.

6. Finansal Hareketliliğe Yardımcı Olur:

Bir sektörden diğerine fon transferini kolaylaştırarak, para piyasası finansal hareketliliğe yardımcı olur. Fon akışındaki hareketlilik, bir ekonomide ticaretin ve sanayinin gelişmesi için esastır.

7. Likidite ve Güvenliği Teşvik:

Para piyasasının önemli fonksiyonlarından biri, finansal varlıkların likiditesini ve güvenliğini arttırmasıdır. Böylece tasarruf ve yatırımları teşvik eder.

8. Talep ve Fon Arzı Arasındaki Denge:

Para piyasası borç verilebilir fonların talep ve arzı arasında denge sağlar. Bunu, tasarrufları yatırım kanallarına tahsis ederek yapar. Bu şekilde, kaynakların rasyonel tahsisinde de yardımcı olur.

9. Nakit Kullanım Ekonomisi:

Para piyasası, paraya yakın varlıklarla ilgilendiğinden ve paraya uygun olmadığı için, nakit kullanımının ekonomize edilmesinde yardımcı olur. Böylece fonları bir yerden diğerine transfer etmenin uygun ve güvenli bir yolunu sağlar, böylece ticarete ve sanayiye büyük ölçüde yardımcı olur.