2 Portföy Koruması için Önemli SEBI Kuralları

Portföy koruması için SEBI ile ilgili önemli düzenlemeler şunlardır:

Portföy koruması, portföy yönetiminde nispeten yeni bir kavramdır. Temel fikir, bir portföye bileşenlerin (türev menkul kıymetler) eklenmesini ve böylece portföy değerinin düşmeyeceği bir taban değerinin oluşturulmasını içerir.

Resim İzniyle: static.squarespace.com/static/51d98be2e4b05a25fc200cbc/portfolio.jpg

SEBI Yönetmeliğine Uygunluk:

Fon yöneticilerinin, portföy yönetiminde türevlerin kullanımıyla ilgili SEBI Yönetmeliğine uyumu sağlamaları gerekir.

Fon yöneticileri tarafından türev ürünlerin alım satımı, riskten korunma ve portföy dengeleme amaçları ile sınırlandırılmıştır ve program türev piyasasında pozisyonlarını tamamen yerine getirmeli ve yükümlülükleri yerine getirmek için dayanak varlıkların / nakit veya nakit benzerlerinin / opsiyonunun ve / veya temel varlıkların edinilmesi yükümlülüğünün tutulması şartıyla bütünüyle kapsamalıdır. türev piyasasında sözleşmeli. Dahası, yatırım fonları, şema bilgi belgesinde bu araçlara yatırım yaptıklarını ifşa etmeleri gerekmektedir.

Hedging:

Riskten korunma terimi, SEBI'nin türev konusundaki danışma komitesi tarafından açıkça tanımlanmaktadır. Riskten korunma terimi, mevcut nakit piyasası pozisyonundaki potansiyel zararları telafi etmek için tasarlanmış türev piyasa pozisyonlarını kapsar. Aşağıdakiler riskten korunma stratejileri olarak kabul edilir:

a. Bir gelir fonunun büyük bir tahvil portföyü vardır. Bu portföy, faiz oranları yükseldiğinde zarar vermeye devam etmektedir. Dolayısıyla, fon yöneticisi bu zararı telafi etmek için bir vadeli işlem vadeli ürününü kısaltabilir.

b. Bir gelir fonunun geniş bir kurumsal tahvil portföyü vardır. Bu portföy, bu tahvillerin kredi spread'leri azaldığında veya temerrütler gerçekleştiğinde zararlara neden olur. Dolayısıyla, fon bu olaylar gerçekleştiğinde ödeme yapan kredi türevlerini satın almayı seçebilir.

c. Her hisse senedi portföyünün piyasa endeksine maruz kalması. Dolayısıyla, fon, piyasa endeksinin düşmesi durumunda meydana gelebilecek zararları azaltmak için endeks vadeli işlemlerini satmayı veya endeks koyma seçeneklerini satın almayı seçebilir.

Portföy Yeniden Dengeleme:

Portföyün yeniden dengelenmesi, istenen portföy pozisyonunun nakit piyasa işlemlerine göre daha etkin veya daha düşük bir maliyetle elde edilmesini sağlayan tüm türev stratejileri içerir. Temel kural, fonun doğrudan nakit piyasası ile yapabilecekleri türevleri kullanmalarına izin verilmesidir.

Ancak fonun büyüklüğünün ötesinde bir kaldıraç kullanmasına izin verilmiyor. Bu aslında, portföy yeniden dengeleme türev pozisyonlarındaki kavramsal değerin fondaki nakit tarafından desteklenmesi gerektiği anlamına gelir.